随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进(jìn)口增加，从实际数(shù)据(jù)来看(kàn)，其表碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗现超出市场预期。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在(zài)国内供(gōng)需紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下游通(tōng)过进口(kǒu)来(lái)补充使用量。这部分(fēn)进口增量到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的(de)冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一定程度上可能会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致美国和土耳(ěr)其运(yùn)输阶段性受阻，再(zài)加上全球能源价格上(shàng)涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减产(chǎn)、我国出(chū)口市场新增(zēng)南(nán)美和非洲的份额，都是(shì)带动去(qù)年(nián)全年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升的导火索。今年(nián)随着国(guó)际(jì)能源价格的(de)回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格处于全(quán)球高位之时，纯碱出(chū)口还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去(qù)年高基数(shù)的基础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分析(xī)师魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去(qù)年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显示(shì)国际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的(de)预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期或(huò)导致(zhì)全球实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)压，海(hǎi)外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受(shòu)到(dào)一定影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳(wěn)增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我(wǒ)国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱出口的(de)预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回(huí)落背景下供应(yīng)的回归(guī)，国内外碱的价差(chà)收缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了(le)环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一部分原因可(kě)能(néng)是前期待发订单(dān)，一(yī)部分是外围需(xū)求从(cóng)去(qù)年的出口角度存(cún)在重心(xīn)上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可(kě)能还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价格(gé)和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可(kě)能更低，对(duì)比国内价格偏低(dī)。换(huàn)言(yán)之(zhī)，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出口只是供至(zhì)国(guó)内(nèi)大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外(wài)的生产线，且(qiě)该(gāi)部分用量能够长期稳(wěn)定，那(nà)么这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口维持(chí)高位(wèi)。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外(wài)其(qí)他(tā)地区(qū)，可能(néng)会由(yóu)于海(hǎi)外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时也(yě)要留意出口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出(chū)口数据的(de)好转，可(kě)能是(shì)1—2月的订单兑现而(ér)已(yǐ)，也并(bìng)一定能够说(shuō)明3月(yuè)全球(qiú)的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口数量占全(quán)国产(chǎn)能(néng)、需(xū)求的比例相对(duì)有限，因此对于(yú)年(nián)度供需影响也相对有限。但集中在某个(gè)月或数月(yuè)，进出口超预(yù)期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随着能(néng)源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量(liàng)增(zēng)加，进口有继续增(zēng)加预期(qī)，出口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进(jìn)出口数据超(chāo)预(yù)期是(shì)国内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的(de)市场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，出(chū)口走(zǒu)弱的预(yù)期基本(běn)被消化，进(jìn)口的量相对来说更受(shòu)市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十(shí)几万吨碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗的(de)到港量(liàng)，导(dǎo)致(zhì)市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口(kǒu)的走(zǒu)弱(ruò)则更加(jiā)影响轻碱的(de)供需，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移会相对(duì)明显。

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