今年以来基(jī)金代(dài)销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机(jī)构(gòu)解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业(yè)务。值得注意(yì)的(de)是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富通大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述(shù)公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计6家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都(d大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别ōu)会和基金(jīn)代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别ng>助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构(gòu)的(de)合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是(shì)销售(shòu)机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要(yào)对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销机(jī)构的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地(dì)位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道(dào)和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募(mù)基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场公募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量不(bù)足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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