投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持(chí)续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、大数三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务(wù)上的合(hé)作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)股票的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高(gāo)的(de)是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大(dà)的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案(àn)的(de)提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司今年一季(jì)度的业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技(jì)股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技(jì)革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公司(sī)将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来(lái)很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么数据的(de)跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于(yú)主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难(nán)说(shuō)行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动(dòng)力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达(dá)的股价(jià)表(biǎo)现以及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是最好的(de)例(lì)证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业(yè)周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争力的(de)投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩(jì)上，要避(bì)免(miǎn)没有(yǒu)业(yè)绩支三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么持的(de)跟风(fēng)炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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