今年(nián)以来，美(měi)股科技(jì)板(bǎn)块持(chí)续上涨，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名(míng)，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业(yè)内人(rén)士(shì)表示(shì)，今年(nián)美股(gǔ)科技(jì)反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域(yù)的大发展。当前，全球产业界和资本市场都在积极拥(yōng)抱这新一轮的(de)数字产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮，而美股科技(jì)股汇集了(le)全(quán)球最头部的AI产业(yè)链公司，因此看好该板(bǎn)块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内(nèi)收益霸榜前20名(míng)，而拉(lā)长(zhǎng)看QDII产品年内(nèi)收益前35只(zhǐ)产品中，仅(jǐn)有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发全球(qiú)精选人(rén)民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓(cāng)持股情况来(lái)看该产品主投美(měi)股科技(jì)股，其中(zhōng)57.66％的仓(cāng)位投向信息技术行业(yè)，前三大重仓持股股票分别为微软、英(yīng)伟达和超威半导体，其中微软持仓(cāng)数(shù)量相较于上(shàng)期(qī)大幅增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏全(quán)球科技先锋(fēng)以30.52％的收益(yì)紧随其后，一(yī)季度该产品重仓(cāng)持股了英伟(wěi)达、苹果(guǒ)、超威半导(dǎo)体、微(wēi)软、脸(liǎn)书等多只美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美元现(xiàn)汇等(děng)逾20只(zhǐ)产(chǎn)品年内(nèi)回(huí)报均超20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一部分(fēn)前十大重仓股(gǔ)中占比较(jiào)高的多是美股科技股，另一部(bù)分所跟踪的指数(shù)主要权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发(fā)纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，今年(nián)美股科技反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许(xǔ)更多受益(yì)于人工智(zhì)能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引发的人工智能热潮推动了美(měi)股大涨，AI概(gài)念(niàn)今年以来(lái)创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数前20大权重股(gǔ)为例(lì)，可以看到有很多和AI概念相关(guān)的软(ruǎn)硬(yìng)件(jiàn)公司(sī)，今年(nián)全(quán)球AI应用热潮(cháo)也都中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗是由(yóu)这(zhè)些公司掀(xiān)起和推动的，这类人工智能(néng)股贡献了纳斯达克(kè)100指数(shù)约50％的涨幅，以(yǐ)及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人(rén)工智能的全球投资(zī)热浪全面席卷美股市(shì)场，引发了科(kē)技股(gǔ)的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因为二季度(dù)营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今(jīn)年累(lèi)计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今年AI概(gài)念的火热(rè)，持续推动了中美市场(chǎng)相关板(bǎn)中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗块的持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘(liú)杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化(huà)投资(zī)部基金经(jīng)理(lǐ)万琼也认为，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是(shì)受益(yì)于今(jīn)年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领(lǐng)发展，像(xiàng)纳(nà)斯达(dá)克100指数(shù)今年以(yǐ)来的(de)涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个(gè)指数基(jī)本囊括了美股(gǔ)绝大多数AI相(xiāng)关标的。”<中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗/p>

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也略有震荡，如本(běn)周5月(yuè)23日美国三大股(gǔ)指全线(xiàn)收(shōu)跌(diē)，苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数(shù)、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股(gǔ)股价也开始(shǐ)回(huí)调(diào)，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下历史新高。

　　对(duì)于(yú)美股(gǔ)科(kē)技股震荡(dàng)上涨的走(zǒu)势，广发(fā)基金刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期美国(guó)科技板块(kuài)同时受到有利因(yīn)素以(yǐ)及不利因(yīn)素影响，其(qí)中，美股近期正(zhèng)经(jīng)历着债务上限(xiàn)谈判和美联储加息政策博弈(yì)带来的(de)不确定担忧，市场担心重演2011年(nián)美国违约危机，当时时任美国(guó)总统奥巴(bā)马和众议院共和党(dǎng)人(rén)在最后一刻通过提(tí)高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)和削(xuē)减赤字的(de)法案，勉强避免(miǎn)了(le)一场灾难(nán)，但由此产(chǎn)生的紧张局势引(yǐn)发全球资本市(shì)场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美国(guó)作(zuò)为全球第一大经济体的(de)偿债(zhài)能力，投资人多半(bàn)认为美债几(jǐ)近零风险。此外，美联储(chǔ)对于未来暂(zàn)停加息(xī)以(yǐ)及可能的降息均存在分(fēn)歧，对美(měi)股短期走势(shì)也产生了(le)一(yī)定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认(rèn)为，AI概(gài)念以及算力应用对(duì)相关软硬件科技公司营收的提(tí)振，以及(jí)未来应用全面支撑着科技公司发展，都是积极(jí)的。当(dāng)前众多云公(gōng)司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理(lǐ)单元（GPU）终(zhōng)端需求一(yī)二季(jì)度“稳固”，科技板块(kuài)的(de)业(yè)绩增长正来自数据(jù)中心等相关应用，而随着AI概(gài)念(niàn)的不(bù)断(duàn)升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示(shì)，美股科技股(gǔ)层(céng)面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹(píng)果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙(lóng)头(tóu)为例，一(yī)季度净利润均(jūn)出(chū)现不同(tóng)程度的下(xià)滑，除微软外其(qí)余(yú)四家巨头(tóu)业(yè)绩均(jūn)低于预期。来自于宏观(guān)经济的逆风、美(měi)元走强(qiáng)等(děng)问题是科技股业绩承压(yā)的主要因素(sù)。这些公司普遍意识到当(dāng)前宏观压力(lì)，积极通过削减开支、降本增效的方式提升盈(yíng)利(lì)能力。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵御周(zhōu)期的最强劲(jìn)武器。”国泰(tài)基金举例，自微软收购的(de)Open AI年(nián)初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成(chéng)为(wèi)新一轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉及的产业链(liàn)也迅速成为全(quán)球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股价(jià)均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信科(kē)技企业巨头们已通过持之以恒的研(yán)究创新(xīn)，逐渐具备从量变到(dào)质变(biàn)的(de)厚积(jī)薄(báo)发能力，从(cóng)而有望在(zài)中长期持续推(tuī)动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技(jì)术(shù)和产(chǎn)品的推广能否为这些公司打开新的(de)增(zēng)长曲线，并带(dài)动估值的提(tí)升，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板(bǎn)块代表人类未(wèi)来发展的方向，看好这个板块长(zhǎng)期增长(zhǎng)。同时，美国科(kē)技公司又是(shì)引领全球科技的发(fā)展，美股科技板块(kuài)还(hái)是具有很好的长期投资价(jià)值(zhí)。投资者可以考(kǎo)虑长期的配置(zhì)一部分头寸(cùn)。

　　“不(bù)过，当前美(měi)股(gǔ)也有需要注意(yì)的(de)风险(xiǎn)，包括货币(bì)政(zhèng)策(cè)的走向、银行危机的后续等。投资者应根(gēn)据(jù)自(zì)身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置(zhì)。坚(jiān)持长期投(tóu)资、定(dìng)期定(dìng)投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为(wèi)，美国作为(wèi)世界上(shàng)最大的(de)金(jīn)融市场，纳指与(yǔ)A股各类市(shì)场相关性低，从分散投资的角度来看(kàn)，能够发(fā)挥资(zī)产(chǎn)配置的作用；同时(shí)，大部分投资者看好美股科技股(gǔ)、生(shēng)物制药(yào)公(gōng)司，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性(xìng)更好，更符(fú)合美股的特征(zhēng)，历(lì)史收益率也(yě)更好。“鉴于市(shì)场风险和投资机会，建议投(tóu)资者结合自(zì)身(shēn)风险承(chéng)受(shòu)能(néng)力，可以(yǐ)考(kǎo)虑(lǜ)定投(tóu)的方式参与，或(huò)许(xǔ)是一种体验更(gèng)好(hǎo)的(de)方(fāng)式。”

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