5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发(fā)布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)（下称文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套(tào)资金(jīn)。公(gōng)司股票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开市(shì)起开始停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期(qī)货软件(jiàn)商。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年(nián)年(nián)末(mò)，文华(huá)财经与国内139家期货公(gōng)司(sī)合(hé)作甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大(dà)门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文(wén)华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回(huí)发行上(shàng)市申请文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止对其首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在创业板上市的(de)甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女审核。文华财(cái)经第二次IPO也(yě)无(wú)果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意(yì)向方接洽，初步确(què)定的(de)交(jiāo)易对(duì)方(fāng)包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业(yè)投资(zī)合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存(cún)在(zài)关联关(guān)系(xì)。本(běn)次交易(yì)完成后(hòu)，交易对(duì)方尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第一大(dà)股东不会(huì)发生变化，且(qiě)不存(cún)在(zài)实(shí)际支配公司股(gǔ)份(fèn)表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际(jì)控(kòng)制人，预计(jì)不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人(rén)为该公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长兼总经理尚守哲(zhé)。根据(jù)文华(huá)财经(jīng)此(cǐ)前披(pī)露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经(jīng)一分(fēn)别(bié)控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜对文华(huá)财(cái)经(jīng)的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户(hù)提(tí)供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合(hé)作开(kāi)展包括智(zhì)慧城市(shì)在(甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女zài)内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报(bào)显示，报(bào)告期内，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基(jī)本持平。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业务因验收(shōu)的大型政(zhèng)务项目成本(běn)增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务(wù)毛(máo)利(lì)率(lǜ)及利(lì)润下降。报(bào)告期内公(gōng)司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份总(zǒng)资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告(gào)期内，公司(sī)实(shí)现营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融行业(yè)的增长主(zhǔ)要(yào)得(dé)益(yì)于两方面(miàn)的因素(sù)：一(yī)是公司在证券市(shì)场行业占有(yǒu)率(lǜ)基(jī)础稳(wěn)定(dìng)，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核心(xīn)产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的收入下(xià)降，主要由于公司在数(shù)字经济业(yè)务上，不(bù)同(tóng)程度受到需求端(duān)的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛(máo)利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科(kē)技业(yè)务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年(nián)下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金证股份均(jūn)远高于(yú)文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于(yú)金证(zhèng)股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业内人士认为(wèi)，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质(zhì)资(zī)产(chǎn)注入(rù)后，其盈利能力将进一步(bù)提升(shēng)；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多(duō)年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在昨晚发布的(de)公(gōng)告中，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份并(bìng)未(wèi)披露具体的(de)交易细节，例如交易对(duì)价等。公告(gào)显示(shì)，2023年(nián)5月9日(rì)，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易对方就本(běn)次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及(jí)支付(fù)现金的方式购买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交易各(gè)方(fāng)关(guān)于本次交易的初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易各方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体权利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提(tí)示：截至(zhì)目(mù)前，本次交易(yì)仍(réng)处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方(fāng)尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交易协(xié)议，本次交易(yì)尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并(bìng)经有权(quán)监管机(jī)构批准后方(fāng)可正(zhèng)式(shì)实施(shī)，本次交易最(zuì)终(zhōng)能否实施(shī)尚(shàng)存在较(jiào)大不确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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