今年(nián)以来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公司解约的(de)情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下基金的(de)相关(guān)销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金、平(píng)安(ān)基(jī)金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多(duō)为中小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对(duì)于代(dài)销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止(zh女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌ǐ)与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责(zé)人(rén)透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新公布的公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续(xù)发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天(tiān)基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交了注销公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决(jué)定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目(mù)前(qián)第一家主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基(jī)金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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