今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司(sī)发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布(bù)公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(sh武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子āng)一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎(shú)回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子)了(le)合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内(nèi)部(bù)人员(yuán)表示(shì)，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一(yī)直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售(shòu)贡(gòng)献不大(dà)；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难(nán)也(yě)加速(sù)了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的(de)基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司(sī)一年的(de)保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都(武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子dōu)覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对(duì)基金(jīn)公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人(rén)士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会(huì)提(tí)交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)挂(guà)出(chū)了注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金(jīn)等(děng)多(duō)家机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基(jī)金等(děng)第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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