公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径和投(tóu)资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金(jīn)规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到(dào)它(tā)们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目(mù)标(biāo)，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业(yè)绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度(dù)A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别(bié)是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必(bì)然(rán)事件，消费今(jīn)年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回(huí)正轨(guǐ)的(de)路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续(xù)保持合(hé)同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的(de)稳增(zēng)长政策落(luò)实(shí)与全(quán)球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句迅速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对(duì)人(rén)工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业(yè)链(liàn一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句)进行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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