5月(yuè)9日晚间，A股上(shàng)市公(gōng)司金证股份(fèn)发布的一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正(zhèng)在筹(chóu)划(huà)发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时(shí)募集配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票将于2023年(nián)5月(yuè)10日(rì)（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌，预(yù)计(jì)停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部(bù)期货软件(jiàn)商(shāng)。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行软件(jiàn)的(de)月活(huó)跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文(wén)华财经(jīng)曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华(h岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文uá)财经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决定(dìng)终(zhōng)止对(duì)其首次公(gōng)开发行股票并在(zài)创业板上市的(de)审核(hé)。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定的交易对方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询(xún)合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合计(jì)持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在(zài)关(guān)联关系。本次交易(yì)完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司(sī)的股(gǔ)份比例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计(jì)将(jiāng)构成关联(lián)交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人；本(běn)次(cì)交(jiāo)易完成后，公司(sī)第一大股东不会(huì)发生变(biàn)化(huà)，且不存在实际(jì)支(zhī)配公司(sī)股份(fèn)表(biǎo)决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制人为该公(gōng)司董事(shì)长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连经一(yī)和上海(hǎi)经一分别控制文华(huá)财(cái)经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期(qī)货、信托(tuō)、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业客(kè)户提(tí)供全(quán)技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互联网公司(sī)合(hé)作开展包括(kuò)智慧城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期(qī)内，金证股份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持(chí)平(píng)。报(bào)告(gào)期内，数字经济业务(wù)因验收(shōu)的大型政(zhèng)务(wù)项目成本增幅(fú)大(dà)于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报(bào)告(gào)期内(nèi)公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认为，公司金融行业的(de)增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素(sù)：一是公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司(sī)加快(kuài)产品新一代(dài)产品布(bù)局、积极推进项目上线验(yàn)收(shōu)。二(èr)是在资管(guǎn)领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个核心(xīn)产品和技(jì)术(shù)上形成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在(zài)数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求端(duān)的(de)影(yǐng)响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收结(jié)算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其(qí)中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司(sī)股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规(guī)模(mó)和盈利能(néng)力(lì)来看(kàn)，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的(de)毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑(yí)是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华(huá)财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进(jìn)一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露具体的交(jiāo)易细节(jié)，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要(yào)交易对(duì)方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交易对方发行股份(fèn)及支付现金的(de)方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式(shì)交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的(de)内(nèi)部决策程序，并经有权监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正(zhèng)式实施(shī)，本(b岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文ěn)次交易(yì)最终能(néng)否(fǒu)实施尚(shàng)存在较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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