看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五(wǔ)公(gōng)布(bù)的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分项指数释放价(jià)格压力再(zài)度升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日(rì)内低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续(xù)第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍(réng)累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上(shàng)周库存不(bù)降(jiàng)反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行也(yě)已(yǐ)经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的(de)声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化国民党任公是指谁，任公指的是什么，以对利率政策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类(lèi)商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通(tōng)运输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影响，部(bù)分地区(qū)的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机(jī)场20日(rì)晚上因天(tiān)气(qì)状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体行(xíng)业(yè)工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守派(pài)中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是(shì)由(yóu)于(yú)2月(yuè)工作(zuò)日(rì)少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告(gào)诉期货日报(bào)记(jì)者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区(qū)产(chǎn)量恢(huī)复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预(yù)计继续去(qù)库。后续需继续关(guān)注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽国民党任公是指谁，任公指的是什么榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜(cài)油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分(fēn)了(le)。但是，菜(cài)油的(de)基本(běn)面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可能(néng)再(zài)度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预(yù)计后续(xù)库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高(gāo)位(wèi)，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺(cì)激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到(dào)港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局(jú)较为明确，后期(qī)国内(nèi)的(de)供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国际市场的(de)菜籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否会(huì)有新增供应或者(zhě)上游(yóu)成本(běn)端的变化(huà)因素的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)内菜油(yóu)的累库情况和(hé)国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多(duō)。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在(zài)历史同(tóng)期(qī)低位(wèi)，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增加(jiā)，西南地(dì)区菜油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会(huì)因(yīn)为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关(guān)以及(jí)整体(tǐ)的(de)开机情况。新一(yī)季美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供(gōng)应压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随(suí)豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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