今年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务余(yú)额又一次触及(jí)法定上限(xiàn)，这标志着美国(guó)再(zài)度陷入(rù)债务违约(yuē)的风险(xiǎn)之(zhī)中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已(yǐ)经多次警告(gào)称，如果国会(huì)不尽早采取行动暂停或提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出(chū)现债务违(wéi)约——而(ér)这将对全球经济和金融(róng)产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美(měi)国面(miàn)临债务违约风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在近些(xiē)年似乎频频(pín)上演(yǎn)。那么，引(yǐn)发这一危机的根本(běn)——美国债务和债务(wù)上限(xiàn)究竟(jìng)是(shì)怎么(me)回事？美国(guó)债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大？美国(guó)又为何要(yào)人为地给债务(wù)设(shè)定上限？

　　美(měi)国债务为何不断(duàn)逼(bī)近上限？

　　要讨(tǎo)论债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，我们需(xū)要先了(le)解美国政府的债务从(cóng)何而来，以及(jí)其为何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政(zhèng)府(fǔ)在(zài)绝(jué)大部分时期都处于财(cái)政赤字状态，即政府支出(chū)在多(duō)数(shù)总统任期内都(dōu)高于其财政收入。因(yīn)此，美国政府举债成了惯例，而政府债务规模(mó)也(yě)一直随着政府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在(zài)近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国(guó)债务规模更是大幅增长。这一方面是由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府背负(fù)了庞(páng)大(dà)支出压力，另一方面，还(hái)因为(wèi)美国人口老龄化导(dǎo)致政府医(yī)疗支出(chū)不断上升(shēng)，拜(bài)登政府推出的大规模(mó)基建政策(cè)导致财政支(zhī)出大增(zēng)等。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，美国政府的税(shuì)收(shōu)收(shōu)入并没有跟上支出(chū)的(de)步(bù)伐，尤(yóu)其是在小布(bù)什政(zhèng)府和特朗事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思普政府(fǔ)批准了(le)减税政策之后，税收压力(lì)更(gèng)是与日俱增(zēng)。

　　在(zài)收(shōu)入和支出此消彼长(zhǎng)的(de)双(shuāng)重压力下，美国的赤字规模(mó)近年来如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因此不(bù)断攀升，在近(jìn)年(nián)来频频逼近债务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限？

　　而(ér)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务上限的(de)出现(xiàn)，则最早可以追溯(sù)到上世(shì)纪初的第一次世界大(dà)战。

　　在(zài)一战之(zhī)前，美国并没有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美(měi)国国会基本照单全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债务(wù)规模越来越大(dà)，引发(fā)部分(fēn)美国议员提出的反对(duì)（也有一些(xiē)议(yì)员是为(wèi)了反对美(měi)国参战），美国(guó)国会便通过《第(dì)二(èr)自由债券法案》，首次(cì)对联邦债务进行限额规定，以此来限制政府(fǔ)发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务(wù)法案》，实质上正式确立了对美(měi)国政府债务(wù)总额(é)的限制。随后，美国(guó)国会又对其(qí)进行(xíng)了(le)修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多或(huò)少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在(zài)历(lì)史上，美国债务上(shàng)限(xiàn)总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国(guó)两党已经提高了78次(cì)债(zhài)务上(shàng)限，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其中共和党总(zǒng)统执政期间曾提(tí)高(gāo)49次，民主党总统执(zhí)政期(qī)间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债务上限的上调(diào)幅(fú)度(dù)进(jìn)一(yī)步加大，在最近几(jǐ)届总统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债(zhài)务(wù)上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到(dào)了特朗普任(rèn)内，这个数字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国(guó)国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府的支出限(xiàn)制，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿(yì)美(měi)元。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一(yī)次提高债(zhài)务上(shàng)限，美(měi)国债务(wù)上限已经提高(gāo)至现在的(de)31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初的(de)债务上限115亿美元(yuán)，已经足(zú)足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为(wèi)什么美国(guó)不能取消债务(wù)上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美(měi)国(guó)国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部借款(kuǎn)授(shòu)权用尽，除非(fēi)国会调高债务上限，否则(zé)白宫无权继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美(měi)国(guó)政府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美(měi)国(guó)政府造成(chéng)限制(zhì)，使其不能随(suí)心(xīn)所以的举债，但从理论上来说，这(zhè)一限制也同时(shí)对其美国政府(fǔ)的债务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美(měi)国(guó)作(zuò)为手握美(měi)元霸权的超级(jí)大(dà)国，本身并不(bù)受到(dào)发(fā)行美钞(chāo)的(de)外在约束。如果(guǒ)美(měi)国(guó)政(zhèng)府开支无(wú)度、过(guò)度(dù)举债(zhài)，将(jiāng)会(huì)导致美元贬(biǎn)值、通胀(zhàng)失控，那么其债权信用将受到损害，原有债(zhài)权人权益也(yě)会遭(zāo)受稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一内控举措，才能维(wéi)持美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)偿付(fù)信用，保(bǎo)证美(měi)元霸权地位。换句话来说，“债(zhài)务(wù)上限”理论上也相(xiāng)当(dāng)于(yú)是美方对债权人(rén)的一种信用宣(xuān)示。

　　中国(guó)和日本是美国债券的(de)最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国(guó)债务上限，为什么在现在会陷入无法上调(diào)的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高美国债务上限，往往需要(yào)美国国会两(liǎng)院的通过。在此前的历(lì)史中，提(tí)高债务上限在国(guó)会中(zhōng)绝大多数(shù)时(shí)候类(lèi)似于一个“走过场”的周期性任务，两党并(bìng)不会(huì)对此进行过于激(jī)烈(liè)的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧不断扩大，债(zhài)务上(shàng)限问题逐步沦为两(liǎng)党的(de)政(zhèng)治武器，被在野党(dǎng)用作了(le)与执政党讨价还价的(de)砝码。尤其(qí)是在当下美国(guó)两(liǎng)党(dǎng)分别占据(jù)两院多(duō)数席位的分(fēn)裂背(bèi)景下(xià)，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议院多数，而共和党(dǎng)占据(jù)众议院多数。拜登要想(xiǎng)提(tí)高债务上限，就需要和国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务(wù)上(shàng)限的最后期限(xiàn)，向拜(bài)登总统施压，要求(qiú)他先同意削减开支，再(zài事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思)谈提高债务上限。而民主党人(rén)坚持不(bù)愿让步(bù)，认为应无条件提(tí)高债务上限(xiàn)，这就(jiù)导(dǎo)致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时(shí)间(jiān)周二（5月16日）再(zài)度与(yǔ)国会领导人(rén)会面，讨论(lùn)提高美国(guó)债(zhài)务上限的计划。

　　但值(zhí)得注意的(de)是(shì)，如果(guǒ)拜登和(hé)国会领袖们在(zài)周二仍无法(fǎ)取得突破(pò)性进展，这(zhè)场危机恐怕真就要无(wú)限逼(bī)近债务违约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划(huà)于本周三前(qián)往日(rì)本参加G7领导(dǎo)人峰(fēng)会(huì)，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着接下来留给拜(bài)登和两党领袖谈(tán)判的时(shí)间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次(cì)上演(yǎn)

　　事实(shí)上，十(shí)多(duō)年前(qián)，美国也(yě)曾(céng)上(shàng)演过(guò)类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类(lèi)似(shì)严峻的违约风险：时任(rèn)美(měi)国总统(tǒng)奥巴(bā)马(mǎ)和众(zhòng)议院共和党人在谈判最后一刻(kè)，才就债务上限达成协议，勉强避(bì)免了一场债务违约灾难(nán)。奥(ào)巴马及(jí)民主(zhǔ)党在(zài)最后(hòu)关头妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近(jìn)违约，这一紧张局势也引发(fā)了全球资本市场剧烈波动，美股一(yī)度大跌(diē)，并直接导致(zhì)标准普尔首次下(xià)调美国的主权信用评级。这使得美国面(miàn)临更高(gāo)的借贷成本——美国第二年(nián)的借贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在之后数年继续上涨，基本(běn)上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的(de)一(yī)些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上(shàng)述的市场动荡也只是短(duǎn)期影响。而(ér)更(gèng)重要(yào)的是(shì)，从长期来看，财政支(zhī)出削减意味着美国多年的预算紧缩(suō)，这(zhè)可能会(huì)产生更严重的长(zhǎng)期影(yǐng)响——比如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智(zhì)库经济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在(zài)实施(shī)这些削减措施时，我们仍(réng)处于相当低迷的经济中，并且正处(chù)于从(cóng)大衰退(tuì)中事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思复(fù)苏的阶段。他们(men)只是让复苏持续的时间(jiān)远(yuǎn)远超过了应有的时间(jiān)……在接下来的六(liù)七年里，美国政府(fǔ)没有(yǒu)提供真正有价值的公共产品和服(fú)务，因(yīn)为它们(men)（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务上(shàng)限危机，也(yě)被许多(duō)人看(kàn)作2011 年债务上限(xiàn)危(wēi)机的翻版：美国国会面临类似的分裂局面，美国(guó)经济也正处于类似的衰退环境之(zhī)中。即(jí)便美(měi)国两党能够重演2011年的戏(xì)码，在最后关(guān)头提(tí)高债务上限，由此带来(lái)的短期市(shì)场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再(zài)次重演(yǎn)。

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