金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了(le)“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上(shàng)海证券(quàn)交易(yì)所主(zhǔ)办、工(gōng)商银(yín)行承办的“沪(hù)市金融业专题座(zuò)谈(tán)会”将在(zài)本周三召(zhào)开。此次会(huì)议讨论的重(zhòng)要(yào)内容为(wèi)“在服务中国式现代(dài)化中(zhōng)促进金融业(yè)估值(zhí)提(tí)升和高质(zhì)量发展”。参(cān)会机(jī)构包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认(rèn)为(wèi)这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大(dà)行(xíng)午(wǔ)后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集体发(fā)威下，上证综指午后(hòu)迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收(shōu)盘(pán)，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高(gāo)分(fēn)红国(guó)企标的近期显著盘整是对(duì)短期交易(yì)扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做出的(de)正常(cháng)反应(yīng)，而并非意味着整体高分红(hóng)国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未(wèi)来(lái)随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当(dāng)前(qián)“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证(zhèng)券则(zé)看法相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热(rè)度很高、波(bō)动很大(dà)但是区间回报(bào)不明(míng)显的(de)阶(jiē)段(duàn)，表现(xiàn)出典型的板块内部博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持(chí)续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮(lún)重新旋转(zhu整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚ǎn)需要时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经济预期(qī)下(xià)修过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了(le)业绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在(zài)回报，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回(huí)低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方(fāng)更加激(jī)进。据券商中国报(bào)道，有基(jī)金(jīn)经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期(qī)泡(pào)沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股(gǔ)在(zài)当(dāng)前位(wèi)置(zhì)对他(tā)而(ér)言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估(gū)值的角度而(ér)言(yán)许(xǔ)多市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日(rì)内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易(yì)的直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金(jīn)密(mì)集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告(gào)称，该(gāi)基金累(lèi)计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人(rén)将整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚(jiāng)启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高的(de)ETF。

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