为了让自(zì)己的限(xiàn)售股解禁后能(néng)获(huò)得好的(de)回报，上(shàng)市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会(huì)网站(zhàn)披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新美(měi)星(xīng)董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委托(tuō)蒋维对(duì)新(xīn)美星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账户(hù)，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会(huì)行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实(shí)际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播(bō)有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来自他(tā)们所掌控(kòng)的上海海得(dé)泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其(qí)操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金(jīn)开(kāi)始与蒋维共同交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决(jué)策(cè)，更好地共同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武控制(zhì)“俞(yú)某华”等(děng)35个证券(quàn)账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元(yuán)

　恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量占市(shì)场申买量比例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖(mài)量比例超20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流(liú)通股达到峰值，占流通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申(shēn)买排(pái)名第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显(xiǎn)著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉(lā)抬“新(xīn)美(měi)星”，期(qī)末(mò)持股量较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户(hù)组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间(jiān)，涉(shè)案账户(hù)组还多(duō)次(cì)实(shí)施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并(bìng)反向(xiàng)卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没(mé恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因i)有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维系委托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武(wǔ)等人(rén)讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账户交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益(yì)与何德(dé)平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分(fēn)用(yòng)于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四(sì)，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的合法性及真实(shí)性。

　　第(dì)六(liù)，何(hé)德(dé)平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一致行动人(rén)中一方(fāng)存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武，及他(tā)们(men)的代理人也就是(shì)否合(hé)谋、部分账户(hù)的(de)控(kòng)制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经复核(hé)，对当事人及(jí)其代理人的(de)主(zhǔ)要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平(píng)知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属于共(gòng)同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和责任承(chéng)担，证监会(huì)表(biǎo)示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和(hé)上(shàng)市公(gōng)司(sī)的(de)合作，知(zhī)道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土和李(lǐ)传武(wǔ)的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基(jī)础上，在认定(dìng)及处罚(fá)时将合(hé)谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七(qī)十七条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中(zhōng)，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法的(de)相关情况，行政处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理(lǐ)人提出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系(xì)海得(dé)泽(zé)广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代(dài)持成(chéng)立(lì)，何德平对借(jiè)款、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主观过(guò)错，不(bù)应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水及相关银(yín)行(xíng)账户流水，结合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可以认定海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具有事(shì)实(shí)和(hé)法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公司实(shí)际控(kòng)制人，未(wèi)如(rú)实告知上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未(wèi)披露相(xiāng)关情(qíng)况，导致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三(sān)条规定，何德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)一百九十三条(tiáo)第三款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定：就信息(xī)披露(lù)违法行为，对何德(dé)平给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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