大型股(gǔ)推(tuī)动(dòng)了(le)2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但(dàn)这种情况可(kě)能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市(shì)场领(lǐng)军股(gǔ)现在面临的抛售风险(xiǎn)要比其他股(gǔ)票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访(fǎng)时(shí)表示，“到目前为止，股(gǔ)市(shì)一(yī)直(zhí)保持(chí)稳(wěn)定，更(gèng)多的是向优质资(zī)产(chǎn)和现金转移，这种情况比(bǐ)我们想(xiǎng)象(xiàng)的要持续(xù)得(dé)长(zhǎng)一些，但我们(me蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译n)仍然认为(wèi)，最终股价将更全面地反映(yìng)经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集(jí)中(zhōng)在一个领域，因此只有少数几只大型公(gōng)司的股票引领市场(chǎng)走高。他同时也补充道，市场行为通常与增长放缓的经(jīng)济环(huán)境有关。

　　“这是典型的周期后期行(xíng)为，即随着(zhe)经济增长(zhǎng)开(kāi)始减速，但(dàn)并未进入负增长区(qū)间，资金就会流向更优质的(de)股票，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国经济数据开(kāi)始(shǐ)向收缩的方(fāng)向(xiàng)恶化，投(tóu)资者将越(yuè)来越看(kàn)空(kōng)股市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某(mǒu)个时候，当增(zēng)长数据开(kāi)始进一步减速(sù)，向负增长(zhǎng)方向滑去时，你往(wǎng)往会(huì)看(kàn)到对高质量资产(chǎn)的投资转向对现金的(de)投资。”

　　这就意味着，这些(xiē)大型(xíng)公司(sī)股价的稳定(dìng)可(kě)能(néng)是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们(men)可(kě)能(néng)比周期性(xìng)公司面(miàn)临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美(měi)国券(quàn蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译)商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的(de)观点(diǎn)是，大型(xíng)科技(jì)股一直受益于其他行业的(de)抛售(shòu)，但最终一旦这(zhè)种轮转结(jié)束，这些指数将相当脆弱。这种分散通常(cháng)发生在市场反弹的(de)后(hòu)期。”

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