金融(róng)界5月22日消息 日(rì)本股(gǔ)市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今(jīn)年(nián)以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可(kě)或(huò)缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对(duì)日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的(de)最大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出(chū)手，成(chéng)为(wèi)日(rì)本(běn)股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本前(qián)五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在(zài)上个月罕见地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本(běn)商(shāng)社的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购(gòu)股票(piào)一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么，我们(men)也能很好(hǎo)地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能(néng)通(tōng)过(guò)融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视(shì)为巴(bā)菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么看，提(tí)前(qián)三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴(bā)菲特(tè)看(kàn)好日本(běn)股市的(de)什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日(rì)全部(bù)出炉。日本(běn)5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美(měi)国(guó)著名(míng)投资家沃伦(lún)·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年(nián)（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润(rùn)在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过(guò)巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可(kě)乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安(ān)国(guó)际宏观在研报中指出在过去的(de)三(sān)十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤(chè)离世界(jiè)舞台的中(zhōng)心(xīn)。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局(jú)大变化的背景(jǐng)下，日本经济的(de)边际(jì)变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉(mài)络，我们也会(huì)发(fā)现日(rì)本的设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳动力的(de)下滑(huá)趋(qū)势固然不可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味(wèi)着劳动(dòng)力(lì)萎缩的风险在一定程度(dù)上出现了(le)下降。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其(qí)中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资(zī)者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变大量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和(hé)股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

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