随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双超预期，也(yě)显示出纯碱市场(chǎng)供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口(kǒu)下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分析(xī)师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析(xī)师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数(shù)量超预期增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口(kǒu)的大量(liàng)增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡(héng)的情况下，下(xià)游(yóu)通(tōng)过进(jìn)arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？口来补充使(shǐ)用量。这部(bù)分进口增量到港(gǎng)后直接进入(rù)下游玻(bō)璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会(huì)导(dǎo)致下游厂家减少(shǎo)从国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突导致美(měi)国(guó)和(hé)土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加上(shàng)全球(qiú)能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国(guó)出(chū)口市场新(xīn)增南美和(hé)非洲的份额，都(dōu)是(shì)带动去年(nián)全年(nián)纯碱出(chū)口大幅提(tí)升的(de)导火索。今年随着国际(jì)能(néng)源(yuán)价格(gé)的回(huí)落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位(wèi)之(zhī)时(shí)，纯碱出口还能保持增长态(tài)势(shì)，也确实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口量在去(qù)年高基(jī)数的(de)基础上(shàng)进一步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期(qī)货分析师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价(jià)格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年(nián)出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际(jì)市场对(duì)纯(chún)碱需求具(jù)有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国(guó)际需(xū)求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期(qī)货(huò)日报记者了解到，全(quán)球经济(jì)的(de)衰退预期或导致全球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外(wài)纯(chún)碱需求可能(néng)会(huì)受(shòu)到(dào)一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海(hǎi)外强劲，这在长期(qī)也可能(néng)影响我国纯(chún)碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉记(jì)者(zhě)，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要在于国(guó)外能(néng)源的回(huí)落背景(jǐng)下供应的回归，国内外(wài)碱的价差(chà)收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使得(dé)出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与(yǔ)前期市场的反(fǎn)馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一部(bù)分(fēn)原因可能是前期待发订(dìng)单，一部分是(shì)外围(wéi)需求从去年的(de)出口(kǒu)角(jiǎo)度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来(lái)，在远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可(kě)能还是(shì)优先国内使用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分(fēn)长协价格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致(zhì)中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是(shì)供至(zhì)国内大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线，且(qiě)该部(bù)分用量(liàng)能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持(chí)高位。但(dàn)如果(guǒ)是供给(gěi)海外(wài)其他(tā)地区，可能会(huì)由于海外需求回落导致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时(shí)也要留意(yì)出口周(zhōu)期的变化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出口数据(jù)的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势(shì)arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集中在某个(gè)月(yuè)或数月，进出(chū)口超预期变化(huà)可(kě)能(néng)会对(duì)阶段性的行情产生情绪(xù)和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下调(diào)，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继(jì)续增加预期(qī)，出(chū)口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或(huò)重arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约(yuē)有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需(xū)，在内(nèi)需恢(huī)复有限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价(jià)格(gé)重心下移会相对明(míng)显。

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