全球头号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币(bì)1140亿(yì)元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)管(guǎn)理(lǐ)的(de)全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的(de)美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合(hé)仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前(qián)十大(dà)重仓标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列(liè)第五(wǔ)、第(dì)六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度小幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季(jì)度减持的标的(de)相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了其(qí)特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来(lái)出现较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的(de)开端(duān)，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估(gū)了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益(yì)重要，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不会(huì)消(xiāo)失，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联(lián)合首席(xí)投资(zī)官(guān)鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)分享了他(tā)在2023年一(yī)季度的(de)最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出(chū)水平(píng)高于(yú)经济体的(de)生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国(guó)和(hé)其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在(zài)实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)初(chū)现苗(mi晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军áo)头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于(yú)均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致(zhì)，通胀晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军(zhàng)可控(kòng)，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的(de)空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高(gāo)了(le)折现率（即(jí)现金(jīn)未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济(jì)增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在周期的晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军(de)下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于(yú)周期的不同位置，这(zhè)些(xiē)国(guó)家和地区(qū)的政策(cè)制定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加(jiā)息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望(wàng)持观(guān)望态度。这符(fú)合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济(jì)体(tǐ)都(dōu)推(tuī)出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政策。其(qí)中美国采取了(le)最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决策。

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