为了让自己(jǐ)的(de)限(xiàn)售股解禁后能(néng)获得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬(tái)自(zì)家的股票(piào)价(jià)格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一(yī)则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新(xīn)美(měi)星董事长何(hé)德平和其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资(zī)金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持(chí)获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对(duì)此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信(xìn)息披露违(wéi)法违规，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监(jiān)会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分来自他(tā)们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲”进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的(de)证券账户(hù)并联合(hé)其(qí)他市场资(zī)金(jīn)在二级市场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人(rén)介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各(gè)自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通(tōng)各自(zì)操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户(hù)拉抬(tái)股价(jià)、集中出(chū)货(huò)

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组），是(shì)怎么(me)拉(lā)高“新美星”股价，然后(hòu)出(chū)货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易(yì)“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到(dào)峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资(zī)金优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大(dà)量(liàng)买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入(rù)成交排名(míng)第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持股量为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股(gǔ)量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还(hái)多次(cì)实施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提(tí)出多点申诉(sù)意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管理”不等(děng)同(tóng)于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关(guān)系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武等人(rén)讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册(cè)并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武就(jiù)各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配(pèi)那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲进行约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组利益与何德(dé)平(píng)、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还(hái)债(zhài)务，部(bù)分用(yòng)于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户(hù)组交易行为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的合法(fǎ)性及真(zhēn)实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在(zài)不(bù)当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人也(yě)就是(shì)否合(hé)谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经复(fù)核，对当事人及(jí)其代理(lǐ)人的主要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多(duō)个主体参与、多(duō)个环节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式(shì)的(de)上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星股价(jià)，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平(píng)知(zhī)悉并参与了(le)本案行为；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意图(tú)和(hé)目(mù)标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股(gǔ)价，并且(qiě)采取了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后续(xù)的合(hé)谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的(de)合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚(fá)时(shí)将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武上(shàng)述行为(wèi)违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息(xī)披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决(jué)定书披露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开(kāi)始减持“新(xīn)美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存(cún)在代持(chí)，涉(shè)案股(gǔ)份(fèn)系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减持(chí)所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借款本息。第(dì)二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对(duì)投(tóu)资者决策(cè)产生重大影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三(sān)，即便认定代持成立，何(hé)德平对(duì)借款、还(hái)款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过(guò)错(cuò)，不应受到处罚(fá)。综(zōng)上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问(wèn)笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代(dài)持资(zī)金(jīn)和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事(shì)实和法律依据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公(gōng)司(sī)实际控制人，未如实告(gào)知(zhī)上市公司上述(shù)持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星(xīng)在(zài)相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十(shí)三(sān)条规定(dìng)，何(hé)德平的(de)行(xíng)为构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一百(bǎi)九十三条第(dì)三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露(lù)违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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