总市(shì)值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官(guān)网消息，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的(de)科技创(chuàng)新(香港区号是多少xīn)投(tóu)资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的(de)交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求(qiú)。而(ér)相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影响，同时为科创板市场投资带来(lái)中长期资(zī)金，增强(qiáng)市场的关(guān)注度和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只基(jī)于科(kē)创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服(fú)务(wù)实体经济(jì)质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支(zhī)持创(chuàng)新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流(liú)动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促进科创板和股票期权(quán)市(shì)场(chǎng)长期(qī)持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管机构还积(jī)极关注ETF期(qī)权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，多举(jǔ)措(cuò)确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监香港区号是多少(jiān)会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风险防控工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了投(tóu)资者适当(dāng)性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额制度等一(yī)系(xì)列风控安排，保障(zhàng)了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上(shàng)交所将总体沿用前(qián)期的(de)风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只(zhǐ)

　　香港区号是多少龙头(tóu)产品(pǐn)规模和流(liú)动性受益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多空平(píng)衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了(le)基础。

　　据(jù)记者统计，作(zuò)为股票市(shì)场的基础(chǔ)性(xìng)风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只，投(tóu)资(zī)者的(de)风险管理工(gōng)具(jù)将更加(jiā)丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的(de)期权品种，不(bù)同品种对应市场(chǎng)不同(tóng)的市值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数(shù)形成覆(fù)盖，科技创新风格投资(zī)有了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，这(zhè)将有(yǒu)利于(yú)投资(zī)者(zhě)做好风险管理，满足不同(tóng)投资者(zhě)的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包(bāo)括(kuò)华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约(yuē)标(biāo)的的可能性较大(dà)，管理规模和(hé)产(chǎn)品流动(dòng)性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可(kě)以(yǐ)借助相应的(de)风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波(bō)动率投资等(děng)，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分发挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性(xìng)进(jìn)一步提高，进而促(cù)进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的(de)规模(mó)和流动(dòng)性(xìng)进一(yī)步(bù)巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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