五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危机(jī)中第四(sì)家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第二大(dà)的破产银行。此前我们(men)多(duō)次(cì)强(qiáng)调，美国银行业(yè)危机远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了(le)。随着经济的(de)衰退，银行的资产将(jiāng)持续(xù)减值(zhí)，高息又会令(lìng)其(qí)成本抬升，银行的经营(yíng)将持续(xù)恶化(huà)，新一(yī)轮银行(xíng)业危机(jī)将再(zài)度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府(fǔ)债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的(de)法定限额(é)，财(cái)长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能(néng)出(chū)现的债务违(wéi)约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国(guó)国(guó)会(huì)众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并(bìng)解决(jué)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题(tí)。两党在提高债(zhài)务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了(le)美(měi)债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美(měi)国(guó)历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿(ér)这(zhè)种借新还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越大。如果美元(yuán)霸(bà)权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿下去。但当前(qián)美元(yuán)出现信用危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买(mǎi)了(le)，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年(nián)全球金融危机(jī)以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连(lián)续第六个(gè)月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器芯片价格(gé)下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间，一个(gè)人掌(zhǎng)握(wò)的实时全球经济数据可能比任何人都多(duō)，他称温和的衰(shuāi)退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机的本质(zhì)是债务危机，因为(wèi)信(xìn)贷会产生周期(qī)。有借(jiè)就要有还(hái)，借钱(qián)的时(shí)候扩(kuò)大支(zhī)出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得(dé)经济(jì)下(xià)滑(huá)。在(zài)高息背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本上升，资产价(jià)格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机(jī)一(yī)旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股走势来看，标普(pǔ)指数期(qī)货虽(suī)然在5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了。从月线来(lái)看，标普指数是(shì)大级别的B浪(làng)平(píng)台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部(bù)出现破位反抽(chōu)，5月2日(rì)再度中阴(yīn)创新低(dī)，预示见顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一(yī)次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前(qián)我们已经强(qiáng)烈建议(yì)有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油(yóu)在欧(ōu)佩克减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预计(jì)3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破(pò)60美(měi)元，而最终(zhōng)则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经(jīng)盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨(jù)大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距离太(tài)远，最(zuì)终极目(mù)标则是(shì)将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对(duì)于全(quán)球(qiú)空头(tóu)而言，等这个机会(huì)已经很(hěn)久(jiǔ)了(le)，金融(róng)危机本(běn)轮早就该(gāi)爆发(fā)的，但由(yóu)于美(měi)联储的无(wú)限量(liàng)QE，危(wēi)机(jī)被一再推后。但该来的(de)总会来，大放(fàng)水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的(de)危机将(jiāng)更(gèng)加猛(měng)烈(liè)！本轮危机将是对(duì)全(quán)球的一次(cì)暴(bào)力去杠杆，将重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百年大变(biàn)局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融(róng)危(wēi)一里地等于多少米 一里地等于多少公里机在哪(nǎ)里？怎么还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年(nián)以(yǐ)来(lái)，金融危机(jī)一直(zhí)没有(yǒu)出现，每当你(nǐ)认为它要(yào)出现(xiàn)的(de)时候，最终却发现它还是没有来(lái)，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中不断轮(lún)回(huí)。但无论(lùn)如何，我一(yī)直(zhí)都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发(fā)，我会(huì)像(xiàng)等初(chū)恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口(kǒu)的冷(lěng)风(fēng)，在放手时(shí)刻眼泪(lèi)会(huì)掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒了。你(nǐ)会静(jìng)默(mò)，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一(yī)个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一(yī)声(shēng)吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我(wǒ)。因为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该(gāi)为(wèi)了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对(duì)真理执着追(zhuī)求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战封神(shén)！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开(kāi)，你(nǐ)一(yī)定等(děng)燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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