今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基金代销机(jī)构解约的(de)公告(gào)。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也(yě)有(yǒu)有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金的(de)相关(guān)销(xiāo)售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石(shí)财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代理销售公(gōng)司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二(èr)是受到(dào)监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其(qí)公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司(sī)希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服(fú)务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是(shì)以线(xiàn)下营业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对(duì)权益(yì)类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛(fàn)华普益基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独(dú)立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政许可法(f有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看ǎ)》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第(dì)一(yī)家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰(tài)金(jīn)石基(jī)金(jīn)等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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