5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证股份发布(bù)的一则公(gōng)告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项(xiàng)，同(tóng)时(shí)募集配(pèi)套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经(jīng)系头(tóu)部期(qī)货软件(jiàn)商。公开资料显示(shì)，截(jié)至2021年年(nián)末(mò)，文(wén)华财经与国内139家期货公(gōng)司(sī)合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随(suí)身行(xíng)软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经(jīng)曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查(chá)，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回(huí)发(fā)行上(shàng)市申请文件，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终止对其首次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文华财(cái)经(jīng)第(dì)二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交(jiāo)易事(shì)项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定的(de)交易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资(z嫦娥二号拍到外星人已经证实ī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定(dìng)，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与公司不存在(zài)关联关系。本次交易(yì)完成后，交易(yì)对(duì)方(fāng)尚守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构(gòu)成(chéng)关联嫦娥二号拍到外星人已经证实交易。本次交易前，公(gōng)司无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东不会(huì)发生(shēng)变(biàn)化(huà)，且(qiě)不存在实际支(zhī)配公司股份(fèn)表(biǎo)决权超(chāo)过30％的(de)股东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文(wén)华财经注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控制人为该(gāi)公(gōng)司(sī)董事(shì)长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财(cái)经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金(jīn)证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机构等行业(yè)客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作开展包括智慧城市在内的(de)数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券(quàn)经纪业务软件收(shōu)入较(jiào)上年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软件(jiàn)收(shōu)入基本(běn)持平(píng)。报告期(qī)内，数字(zì)经(jīng)济(jì)业务(wù)因验收的大(dà)型政务项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及(jí)利润下(xià)降。报告(gào)期内公司(sī)确(què)认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投(tóu)资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融(róng)行业的增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在证券市(shì)场(chǎng)行业占有率(lǜ)基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快(kuài)产品新一代(dài)产品布局、积(jī)极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优势(shì)，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数(shù)字经济业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及科技园租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的(de)收(shōu)入(rù)下(xià)降(jiàng)，主要由于公司在(zài)数字经济业务(wù)上，不同程度(dù)受到需求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实(shí)施(shī)、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中，金融(róng)行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公司(sī)股(gǔ)东的净利润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的(de)毛利率(lǜ)显著(zhù)高(gāo)于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得(dé)以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质资(zī)产(chǎn)注入(rù)后，其盈利(lì)能力将进一步(bù)提升(shēng)；对(duì)于(yú)文华财经而言，多年谋(móu)求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中，金证(zhèng)股份并未披露(lù)具体的交(jiāo)易细节(jié)，例(lì)如交易对(duì)价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要交(jiāo)易对方(fāng)就(jiù)本(běn)次交易签署(shǔ)了《意(yì)向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份(fèn)及支(zhī)付现金的方式购买其持有的(de)文华财经(jīng)90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向协议书》仅为(wèi)交(jiāo)易(yì)各方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交(jiāo)易中的具(jù)体权利义务以(yǐ)及各项(xiàng)安排以交易各(gè)方最终签署(shǔ)的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还(hái)进行了风(fēng)险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未签署正式的交易协(xié)议，本(běn)次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机(jī)构(gòu)批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式实施，本次(cì)交易(yì)最终能否实施尚存在较(jiào)大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价步(bù)入(rù)上升通道。截(jié)至5月(y嫦娥二号拍到外星人已经证实uè)9日收盘，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价(jià)报(bào)18.94元(yuán)/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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