衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季度GDP增速超预期(qī)放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局(jú)公布数据显示(shì)，美国一(yī)季度实际GDP年化季(jì)环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得一提(tí)的是，疫情(qíng)爆发之前(qián)的(de)10年里，美国每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主(zhǔ)要(yào)有消费(fèi)者(zhě)支出、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府支出以(yǐ)及非(fēi)住宅固定投资，拖累(lèi)项主要包括进口(kǒu)、私人库存投资和(hé)住宅(zhái)固定投资(zī)。经济分析(xī)局(jú)表示，一季度(dù)GDP增速(sù)较(jiào)去年第(dì)四季度放(fàng)缓的主要原(yuán)因(yīn)是私人库存(cún)投资回(huí)落以(yǐ)及非住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国(guó)经济最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的个(gè)人(rén)消费(fèi)支出(chū)环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消费支(zhī)出使(shǐ)GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为(wèi)连续(xù)第(dì)四个季(jì)度拖(tuō)累GDP，另(lìng)外(wài)，住(zhù)宅(zhái)投资连续(xù)第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累(lèi)项是私人库存的(de)变化(huà)，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济增速大幅(fú)放缓的同时，通胀再次升(shēng)温。美联储高(gāo)度关注的通胀指标(biāo)——美国个(gè)人消费(fèi)支出(chū)（PCE）物价(jià)指数，一(yī)季度年化(huà)季环(huán)比初为3.7％，虽(suī)然略低于(yú)预期4.3％，但(dàn)高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔除(chú)食(shí)品和能源的核心PCE物价指数(shù)环比上(shàng)升(shēng)4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这(zhè)是(shì)核心(xīn)PCE连续第(dì)五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押(yā)一艘美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国(guó)船(chuán)只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船(chuán)只(zhǐ)与一艘伊朗船只在(zài)印度(dù)洋北(běi)部(bù)发生(shēng)事(shì)故(gù)，导致伊朗船(chuán)只上的2人死亡，数人受伤(shāng)，不(bù)明船只的(de)行为违反了国际法。在伊朗(lǎng)船只向海上监视和救援中心(xīn)发送请求(qiú)后，伊(yī)朗(lǎng)海军立即开始拦(lán)截(jié)并识别该未知船只。在伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截(jié)行动中，不(bù)明(míng)船只(zhǐ)的自动全球定(dìng)位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊(yī)朗司法当局(jú)的许(xǔ)可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其(qí)运至(zhì)伊(yī)朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的(de)不明船(chuán)只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔(ěr)群(qún)岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海(hǎi)军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一(yī)艘油轮(lún)，美方(fāng)要(yào)求立(lì)即释放这艘(sōu)油(yóu)轮。报(bào)道(dào)称，美国海军(jūn)驻巴(bā)林的(de)第五舰队在一份(fèn)声(shēng)明(míng)中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境(jìng)国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝光(guāng)与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话(huà)，美联(lián)储回(huí)应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新(xīn)近发布的视频(pín)显示，鲍威尔(ěr)与两名(míng)冒充(chōng)乌克(kè)兰总统泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔误认为对方是泽(zé)连(lián)斯基，回(huí)答了从(cóng)通胀前景到俄罗(luó)斯央行等(děng)主题(tí)的一系列问题。

　　美(měi)联(lián)储的一名发言人美东时间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔有过通(tōng)话，称此事发生(shēng)在今年(nián)1月，否(fǒu)认存在(zài)泄密(mì)问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加了(le)一次谈话(huà)，对方谎报自己是乌克兰(lán)总统(tǒng)。这是(shì)一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌克(kè)兰人民的背景下(xià)进行。没(méi)有谈(tán)到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上述发言(yán)人还说(shuō)，通话事件已(yǐ)报交有关执法部门，出于对他们工作(zuò)的(de)尊(zūn)重，美联储(chǔ)不会进一步置评。

　　媒(méi)体(tǐ)评(píng)论称，这番(fān)言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接(jiē)触到鲍(bào)威尔，这种(zhǒng)事实可能(néng)会导致美联储的安全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗(piàn)的担(dān)忧主(zhǔ)要(yào)是基于美联储作为主要(yào)央行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指出(chū)，鲍(bào)威尔等央(yāng)行高(gāo)官的言(yán)论通常受到投资者和商界人士的密切关(guān)注，有(yǒu)时会(huì)引发股市波动。而且，美联储官员同他人(rén)的(de)私(sī)下(xià)会面时常引发争议，因为(wèi)外(wài)界认为，联(lián)储官员的言论可能(néng)让(ràng)在场的(de)人(rén)掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍威尔上(shàng)当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈(bèi)。有媒体指(zhǐ)出，两人(rén)这些年不止(zhǐ)一(yī)次成(chéng)功骗取(qǔ)国外政客和他们通话，而(ér)且通(tōng)常将将通话视频公之于众，就是(shì)为了恶(è)搞西方国家的(de)决策者。

　　据两人(rén)公布的(de)视频(pín)，两人曾假扮乌克兰(lán)前(qián)总统波罗申科和(hé)德国前总理默克(kè)尔通话，默克尔(ěr)当时(shí)觉得可疑，但没有在对话(huà)中直接问他们是不是冒牌货。今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，他(tā)们还曾假冒泽连(li菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里án)斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德通话。

　　菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里rong>原油基本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓(màn)延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现小幅上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元(yuán)/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附(fù)近(jìn)，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，昨天白(bái)天(tiān)，内盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出(chū)现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有所(suǒ)企稳(wěn)，或(huò)为超跌后的情绪(xù)修复(fù)。

　　谈及(jí)为何内盘表(biǎo)现(xiàn)弱于(yú)外盘(pán)，海通期货能源化(huà)工研究中心(xīn)负责人杨安表示，一方面是由于(yú)近期油轮(lún)运费(fèi)回落，运输成本(běn)下降，让(ràng)内外(wài)盘价差有所走弱。另一(yī)方面是(shì)当前国(guó)内即将迎来(lái)五一假期，而目前(qián)国际市场宏观风(fēng)险具有很大不确定性(xìng)，恰逢油(yóu)价大幅(fú)回调之际，市场避(bì)险情绪(xù)高涨，国内(nèi)投(tóu)资者(zhě)担忧情(qíng)绪更为明显，也使(shǐ)得内(nèi)盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来(lái)看，杨(yáng)安告诉记者，美国银行业(yè)危机风(fēng)波(bō)再起，叠加美(měi)国债(zhài)务压力(lì)及经济衰退风险可能削弱欧美能源(yuán)需求(qiú)，风险资产面临较大(dà)压力(lì)，从(cóng)而推动本(běn)周油(yóu)价油价下跌。而原油(yóu)作为金融(róng)属性(xìng)最(zuì)强的(de)大宗商(shāng)品，在此前3月份(fèn)就曾因银行业危机出现暴跌(diē)，此次美国银行(xíng)业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下(xià)跌(diē)带(dài)有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜冰(bīng)沁也(yě)表(biǎo)示，近日宏观(guān)情绪导致油价再度承(chéng)压(yā)。随着美联储加(jiā)息会(huì)议的临近，美国第一共(gòng)和银行的财报和股价(jià)表现或显示银行业危(wēi)机仍未结(jié)束，叠(dié)加(jiā)欧美(měi)经济数据表现(xiàn)仍然(rán)欠佳，美国消费(fèi)者信心本月降至去年7月以来的最低水平(píng)，市(shì)场(chǎng)对于美联储加(jiā)息和海(hǎi)外(wài)经济(jì)衰退的(de)担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市场走势(shì)的宏观(guān)风险何时会消散？在(zài)杨(yáng)安看(kàn)来(lái)，目前来看，美国银(yín)行业危(wēi)机风险在未来一段(duàn)时间内仍将(jiāng)不时困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也高(gāo)度关(guān)注美联储(chǔ)利率政策(cè)的变化，宏观层面的(de)不确定性成为(wèi)影响整个金融(róng)市场的主要因素，这是投(tóu)资者需要注意的风险所(suǒ)在(zài)。

　　“进入(rù)5月，美联(lián)储即将(jiāng)公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测(cè)在80％以上，并且由于近期美联储官(guān)员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍(réng)有(yǒu)分歧。欧洲央(yāng)行将(jiāng)于5月(yuè)4日举行货(huò)币(bì)政策会议，基于当(dāng)前欧元区的高(gāo)通胀水平，预计(jì)欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行和英国央行也将维持加(jiā)息政策，因此市场(chǎng)对(duì)于海(hǎi)外经济衰退带来(lái)需求下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现尚(shàng)可(kě)，整体(tǐ)供需局势(shì)并(bìng)未(wèi)大(dà)幅(fú)恶(è)化。杜(dù)冰(bīng)沁分析认为，即将到来的(de)五一(yī)长假(jiǎ)和(hé)美国夏季出行旺季(jì)预计对于需求会有一定(dìng)支撑，预计(jì)近期(qī)国际油(yóu)价仍(réng)将面临宏观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万期(qī)货能(néng)化分(fēn)析(xī)师董超也表(biǎo)示，后市原(yuán)油供需(xū)逻辑不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是亚洲地区(qū)的油价(jià)带来极大影响；此外美国原油活跃钻井平(píng)台已经(jīng)连续半年维(wéi)持低(dī)位(wèi)，1230万桶/日的产(chǎn)量将(jiāng)越来越难以持续，后(hòu)续的减产将很快到(dào)来；此外在(zài)5月美(měi)联(lián)储加息(xī)后，宏观(guān)面的(de)悲观情绪(xù)或将逐步消(xiāo)退，后期原(yuán)油市场将转入对供应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上下区(qū)间将(jiāng)更为模糊，在美国储备政策(cè)难以(yǐ)改(gǎi)动(dòng)的(de)情(qíng)况下，底部支撑力度变弱(ruò)。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的下滑将有助于(yú)油价的稳定。”董超表示，预计5月油价(jià)整体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏(hóng)观(guān)及(jí)基(jī)本面风险(xiǎn)波(bō)动的影(yǐng)响也会更(gèng)大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库(kù)，且美国汽(qì)油(yóu)需(xū)求(菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里qiú)较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管(guǎn)理下(xià)，预计今年年内(nèi)剩余(yú)时段供应紧张将(jiāng)是原油市场主(zhǔ)基调，当然全球经(jīng)济面临衰退风险(xiǎn)及(jí)欧美市场需求疲弱也会在(zài)一(yī)定程度上抵(dǐ)消供应(yīng)紧张给市场带来(lái)的担忧。总体(tǐ)来看，当前(qián)油价(jià)处在宏观(guān)利(lì)空与供应紧张局面形成对峙的(de)复杂局面下，短期内(nèi)担忧情绪主(zhǔ)导油价回落，中长(zhǎng)期来看油(yóu)价或继续大区间(jiān)振荡(dàng)。

　　高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成本下(xià)降(jiàng)导致相关性较强的高硫燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种也出现较(jiào)大跌幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥(lì)青分别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉(sù)记(jì)者，近期高(gāo)、低(dī)硫(liú)燃料油的(de)下(xià)挫主要还是受到油(yóu)价影响(xiǎng)，自身基本面表现(xiàn)尚(shàng)可(kě)，其中(zhōng)高硫燃料油(yóu)供需偏(piān)紧，低(dī)硫燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具(jù)体来(lái)看，高硫燃料(liào)油市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)供应持(chí)续(xù)偏紧。供给(gěi)端方面，随着发(fā)电旺季(jì)的临(lín)近，本月(yuè)从中东进口到(dào)新加坡的(de)高硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比(bǐ)下降(jiàng)三分(fēn)之二，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫(liú)燃料油流入(rù)量有(yǒu)所上升，抵(dǐ)消了一(yī)部分中东出口的下滑；需求端(duān)方面，中东(dōng)南亚公用事业发电需(xū)求(qiú)的增(zēng)长以及稳(wěn)定的船(chuán)燃加(jiā)注活动都将对(duì)亚(yà)洲高硫燃料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)方面，杜冰(bīng)沁(qìn)表示，此前科威特炼厂计划外检修导(dǎo)致部(bù)分船(chuán)货延期，目(mù)前5月(yuè)的装船已经(jīng)延迟至(zhì)6月，虽然(rán)检(jiǎn)修的(de)装置正在逐(zhú)渐重启，但(dàn)由(yóu)于(yú)开(kāi)斋节整体进程(chéng)较慢，预计(jì)原(yuán)定本月(yuè)底恢(huī)复的时(shí)间会有所推后，对(duì)于亚洲低(dī)硫(liú)燃料油市场供应的(de)收(shōu)紧也(yě)将延长，但(dàn)同时低硫需求(qiú)端表(biǎo)现也较为(wèi)平(píng)淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料油在(zài)基本面的支(zhī)撑下，预计后市(shì)走势(shì)或(huò)较原油更(gèng)为抗跌，如若(ruò)原油企(qǐ)稳反(fǎn)弹，燃料油整(zhěng)体回升空间或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内原油(yóu)系(xì)品种波动将(jiāng)主要受到原油价格的(de)影响(xiǎng)，不过基本面差异还是会(huì)让(ràng)各品(pǐn)种表现(xiàn)有强弱之分(fēn)，具体来(lái)看(kàn)，需求即(jí)将迎(yíng)来旺季的高硫燃料油整体表(biǎo)现将强于(yú)低硫燃料油。

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