随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进(jìn)出(chū)口双双(shuāng)超(chāo)预期，也显示出纯碱市(shì)场供(gōng)需两旺、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数据(jù)显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯(chún)杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师(shī)张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预期增(zēng)长。据她介(jiè)绍，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数量(liàng)在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她看来(lái)，进口的大(dà)量增长主要集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情(qíng)况下，下游通(tōng)过(guò)进口(kǒu)来补充使用量。这部(bù)分进(jìn)口(kǒu)增量(liàng)到港后直接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的冲击程度相对有杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译限，但在(zài)一定(dìng)程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面(miàn)积减产、我国出(chū)口市(shì)场(chǎng)新(xīn)增南美(měi)和非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升的导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)。今年随(suí)着国际能(néng)源价格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内多个(gè)大宗商品价格处(chù)于全球高位(wèi)之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持增长态势(shì)，也确实(shí)超出市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预(yù)期，显示出行(xíng)业(yè)供需两旺、出口(kǒu)杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译向好的(de)态势仍在延(yán)续。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求(qiú)可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期(qī)强(qiáng)烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的(de)回落背景下供应的回归(guī)，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏(piān)差，一部分原因可能是前期待(dài)发订(dìng)单(dān)，一部(bù)分是外(wài)围需求从去年的出(chū)口(kǒu)角度(dù)存(cún)在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价(jià)格可(kě)能更低(dī)，对比国内价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并(bìng)不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出(chū)口只是(shì)供至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的(de)生产线(xiàn)，且该(gāi)部分用(yòng)量(liàng)能够长期(qī)稳定，那么(me)这部分用(yòng)量仍能让出口维持高位。但(dàn)如果是(shì)供给海外其他地区，可能(néng)会由于海外需求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也(yě)要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在(zài)她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够(gòu)说明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升(shēng)的趋(qū)势仍是(shì)大(dà)方(fāng)向，但由于(yú)国内进出口数(shù)量占全国产(chǎn)能(néng)、需(xū)求的(de)比例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于(yú)年度供需影响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或数(shù)月(yuè)，进(jìn)出口超预期变化(huà)可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年(nián)出口相对(duì)去年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期(qī)来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据(jù)超预(yù)期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期(qī)的市场表现来(lái)看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预期(qī)基本(běn)被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约(yuē)有十(shí)几万(wàn)吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出(chū)口的走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心(xīn)下移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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