全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季(jì)度末(mò)的美股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿美(měi)元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一季度末的(de)持仓曝光。据了(le)解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数(shù)据显示，截(jié)止2023年(nián)3月(yuè)末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略(lüè)基(jī)金，桥水的美股组合仅(jǐn)占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新(xīn)进了(le)118只证券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了(le)减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加(jiā)仓(cāng)了医(yī)疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美(měi)元，位中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市值为1.6中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗2亿美元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的(de)观点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金(jīn)联席(xí)首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处于持(chí)续(xù)增(zēng)长期(qī)的开(kāi)端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市(shì)场中日益重要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平高于经(jīng)济体的(de)生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标(biāo)水平(píng)，美国和其他(tā)西方经济体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一(yī)直(zhí)在实施(shī)紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经(jīng)济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经济更(gèng)加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有足(zú)够的空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国(guó)家，货(huò)币(bì)政策紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向(xiàng)，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即(jí)现金(jīn)未来实际(jì)收益率的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况(kuàng)极(jí)有可能在周(zhōu)期(qī)的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日(rì)本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价(jià)，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官(guān)微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明(míng)，美联储(chǔ)希(xī)望持观望态度(dù)。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出(chū)了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的(de)举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重(zhòng)问题，但名(míng)义(yì)支(zhī)出(chū)已(yǐ)经放缓。如(rú)果美联储进一步(bù)收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继(jì)续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次凸(tū)显美国金融(róng)体系面临压(yā)力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以(yǐ)评估形势再做出决策。

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