海(hǎi)通策略认为，全(quán)A盈利拐点已现，23Q1全A归母(mǔ)净利(lì)润累计同(tóng)比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年增(zēng)速(sù)为(wèi)10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试上(shàng)游(yóu)盈(yíng)利增速持(chí)续下滑，利润向下(xià)游转移；中游(yóu)制造(zào)盈利增速(sù)走弱，TMT降幅收窄，计(jì)算机(jī)和传媒表现亮(liàng)眼；下游消费(fèi)盈利(lì)改善(shàn)幅度(dù)放缓(huǎn)，券商和(hé)保险盈(yíng)利大(dà)增。 数字(zì)经济归母净利单季(jì)同(tóng)比已(yǐ)经开始回升(shēng)，AI和(hé)半(bàn)导体产业(yè)盈利有(yǒu)待(dài)改(gǎi)善，其中(zhōng)受益于国(guó)产替代的半(bàn)导体材料和半导体设备维持较高(gāo)增速(sù)，其中(zhōng)设备(bèi)盈利加速增(zēng)长；低碳经济景气度(dù)高(gāo)位回落，新型(xíng)电网盈利增速持续提升，主要受(shòu)益于储(chǔ)能的快速(sù)发展。

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