五一长假期(qī)间(jiān)，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加州金融(róng)保护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机构已(yǐ)接(jiē)管(guǎn)了第一共和银行，这(zhè)是本(běn)轮美(měi)国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危(wēi)机远未(wèi)结束(shù)，只是(shì)暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒(dào)下了。随着(zhe)经济(jì)的衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高(gāo)息又(yòu)会(huì)令其成(chéng)本抬升，银行(xíng)的(de)经营将(jiāng)持续(xù)恶化，新(xīn)一轮(lún)银(yín)行(xíng)业危机将(jiāng)再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政(zhèng)府债(zhài)务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债务违约。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的(de)债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年(nián)均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方(fāng)案(àn)。狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别白(bái)宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没(méi)有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的情况下打消违(wéi)约的可能(néng)性(xìng)，并解决债务(wù)上限问题(tí)。两党在提高(gāo)债(zhài)务上限问题上(shàng)分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧(jù)了美(měi)债违约的(de)风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日(rì)致函众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡和(hé)其(qí)他高(gāo)级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历(lì)史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一(yī)次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国(guó)内生产总值约(yuē)23万亿(yì)美元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元(yuán)霸权仍(réng)在，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩儿(ér)下去(qù)。但当前美元出现信(xìn)用危机(jī)，全球掀起(qǐ)去美(měi)元化(huà)浪(làng)潮(cháo)，游戏很可能即将结(jié)束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了(le)，也(yě)就玩儿不(bù)转了，最终债务违(wéi)约就只是(shì)时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年(nián)贸(mào)易逆差不仅创下472亿美(měi)元(yuán)的历史(shǐ)新高，而且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融危(wēi)机以(yǐ)来，时(shí)隔(gé)14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出(chū)口(kǒu)疲(pí)软。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下(xià)跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个人掌握的(de)实时全球经(jīng)济数(shù)据可能比任(rèn)何人(rén)都(dōu)多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产生(shēng)周期。有借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时(shí)候扩大支出刺(cì)激(jī)经济增长，而还钱(qián)的时候要缩减(jiǎn)支出又使得(dé)经济下滑。在(zài)高息背景下，偿(cháng)债(zhài)成本上升(shēng)，资产价(jià)格下(xià)跌，违约(yuē)率(lǜ)就将激增，债务(wù)危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日(rì)再创新高(gāo)，但次日(rì)即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来(lái)看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看(kàn)，欧洲50指数(shù)局部出(chū)现(xiàn)破(pò)位反抽，5月2日(rì)再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已经(jīng)强烈建议有(yǒu)权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前已经再(zài)度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌破(pò)60美(měi)元，而最(zuì)终则很可能(néng狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别)跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指(zhǐ)数来(lái)看，去年(nián)11月低点已经被跌破(pò)。该指数(shù)自去年(nián)7月以来(lái)已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经(jīng)很久了，金(jīn)融危机(jī)本(běn)轮早就该爆发的(de)，但(dàn)由(yóu)于美(měi)联储的(de)无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会来(lái)，大(dà)放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机(jī)将(jiāng)更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去(qù)杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年大变局不(bù)是说着玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么(me)还不出现？哪(nǎ)里有什(shén)么(me)金融危机(jī)？空(kōng)头一直都活在(zài)被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下。虽(suī)然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现(xiàn)，每(měi)当(dāng)你(nǐ)认(rèn)为它要出现(xiàn)的时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希望(wàng)与失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年(nián)的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我会像等初(chū)恋(liàn)一样(yàng)去等待它的到来(lái)。

　　你忘了(le)，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手(shǒu)握着星火(huǒ)等(děng)在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一次一(yī)次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着(zhe)刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的(de)腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依(yī)依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看(kàn)花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如(rú)果都回不(bù)来，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永(yǒng)不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到(dào)花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死(sǐ)为(wèi)了这(zhè)些而(ér)存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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