在锂价(jià)初现企稳态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去库存(cún)进展又如何？

　　披(pī)露年报(bào)和一季(jì)报(bào)后，市值近500亿元的(de)锂(lǐ)电巨(jù)头国轩高科4月28日(rì)举办媒体开放(fàng)日上作出一系列判(pàn)断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不(bù)休(xi陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌ū)”的(de)碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季报(bào)显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在(zài)一定程(chéng)度(dù)上反映了(le)电(diàn)池厂商们近期去库存(cún)动作的“一(yī)致性”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意的是，在国轩高科方面看(kàn)来(lái)，储能行(xíng)业(yè)今年上升空间预计将高于动力电(diàn)池。换(huàn)言之，从增(zēng)速(sù)方面看，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商(shāng)出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起大落(luò)在市场(chǎng)上(shàng)引(yǐn)起巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开(kāi)车(chē)16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了锂(lǐ)价迅速(sù)上涨给下(xià)游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已经连(lián)跌(diē)52天。而且在(zài)此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)续两日上(shàng)涨，两日内(nèi)分别上涨4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋(qū)势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区(qū)间较为合理，国(guó)轩高科方面也(yě)给出自己研判。王启岁(suì)在会(huì)上(shàng)表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区间可(kě)能形成振荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季度观察来看，新能源行业处于稳(wěn)定增长阶段，储能(néng)行业(yè)在一(yī)季(jì)度是处于投标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模交付(fù)，而(ér)储能大规模(mó)交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计(jì)会维持在这个区间(jiān)之内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸(suān)锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛利率提升(shēng)已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来看，国轩(xuān)高科在(zài)一(yī)季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。实际上(shàng)，同样(yàng)的情况也发(fā)生在(zài)宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上，其中(zhōng)宁德时(shí)代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全(quán)年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿(yì)纬锂能则(zé)不(bù)如前两(liǎng)者明显，但也(yě)提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认(rèn)为，在碳(tàn)酸(suān)锂回归(guī)理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增(zēng)长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们依然判(pàn)断今年新能源汽车应陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据(jù)悉(xī)，国轩高科也正(zhèng)在加速产能扩张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动(dòng)力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正(zhèng)极(jí)材(cái)料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩(xuān)高(gāo)科的(de)一季报显示，其截至报告(gào)期(qī)末其(qí)存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在(zài)去年底(dǐ)，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国(guó)轩高科存(cún)货水平保持了(le)较低位置。国轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁蔡毅也(yě)表示，由于公司陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌在江西宜春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因(yīn)此其外购(gòu)仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降(jiàng)，也反(fǎn)映了行业整(zhěng)体状(zhuàng)况，不(bù)少电池厂商存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿(yì)元(yuán)，降至78.6亿元，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较(jiào)低的(de)电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续(xù)将(jiāng)根据规(guī)划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库(kù)存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解液库存(cún)周期大幅下降至7天左右(yòu)，负极因石墨化需要一个月时间，库(kù)存周期(qī)较长，而隔膜(mó)约为(wèi)一(yī)个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集(jí)中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材(cái)料库存(cún)极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在去(qù)库(kù)存的过程中(zhōng)，国轩高(gāo)科(kē)也(yě)在积极尝(cháng)试“出(chū)海(hǎi)”。该公(gōng)司(sī)在2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博世(shì)集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲(zhōu)本地(dì)化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司海外(wài)销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不应(yīng)求

　　此前市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预计，储能(néng)有望接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出(chū)判断认(rèn)为，储能(néng)方面今年预计增速(sù)将会(huì)比动力电(diàn)池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这(zhè)一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年上(shàng)升空间预(yù)计(jì)会(huì)高于动力电池，其中(zhōng)国外家储市场需求(qiú)预计会在下半年放量，而(ér)国内大储市场方面(miàn)，今年(nián)一季度处于(yú)招标阶段，自二季度开始将进入交(jiāo)付阶段(duàn)，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储(chǔ)能(néng)业(yè)务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比(bǐ)增长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经高(gāo)于其(qí)动力电池业(yè)务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算，储能业务已经占(zhàn)到其(qí)总营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的(de)空间比(bǐ)动(dòng)力(lì)电池上(shàng)升(shēng)空间更大，“这是一个(gè)需求量大于供应量的领域，不(bù)存在需求疲(pí)软(ruǎn)或(huò)者是产(chǎn)能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉(shè)及到(dào)用(yòng)电(diàn)需求，每年到了第(dì)二季度开始后(hòu)才(cái)爆(bào)发。而在大储环节，国(guó)内(nèi)下(xià)游招标(biāo)、立(lì)项都在一季度，真正出(chū)货是在二(èr)季度以后(hòu)，目前订(dìng)单状况看来是(shì)供不应求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客(kè)户也正逐渐接受中(zhōng)国的标准化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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