全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋(jìn)升(shēng)为其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示(shì)，其(qí)非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的(de)持仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度的(de)美股持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)去(qù)年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗lt="猛买这些！全(quán)球最大对冲基金(jīn)桥水，美(měi)股持仓大曝光(guāng)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106808.png">

　　其(qí)中(zhōng)，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的(de)第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有(yǒu)多只消费品个(gè)股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金(jīn)美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度(dù)减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持了(le)其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年年底(dǐ)以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球对(duì)美(měi)元去杠杆(gān)化的(de)推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市(shì)场中日益(yì)重要，这(zhè)使(shǐ)得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市(shì)场和(hé)利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这是(shì)对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的生产能力(lì)，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一(yī)直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经(jīng)济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济(jì)体的经(jīng)济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者有足够(gòu)的空间提(tí)振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大(dà)部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人(rén)们抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策推高了(le)折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实际收益(yì)率的预(yù)期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在(zài)周(zhōu)期的下(xià)一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中国、日(除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗rì)本(běn)和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国(guó)家(jiā)和地区的政策(cè)制(zhì)定者支持货币和信(xìn)用流动(dòng)，这降低(dī)了(le)折(zhé)现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美(měi)联储希望(wàng)持观(guān)望态(tài)度(dù)。这符合我(wǒ)们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对(duì)疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体都推出(chū)了大规模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通(tōng)胀的(de)举措(cuò)，在不到(dào)18个月的(de)时间里，美联储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未出现严(yán)重问题(tí)，但名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如(rú)果美(měi)联(lián)储进一步收紧政策(cè)，银行业就(jiù)会(huì)继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国(guó)第一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次凸(tū)显美国金(jīn)融体系面临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国可能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的(de)紧缩(suō)举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决(jué)策。

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