随着3月(yuè)进出口数据(jù)的出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得(dé)短期市(shì)场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出(chū)口双双(shuāng)超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出纯碱(jiǎn)市(shì)场供需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数据(jù)来看，其(qí)表现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师(shī)张(zhāng)凌璐表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量超(chāo)预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部(bù)分浮法玻璃(lí)和(hé)光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部(bù)分(fēn)进口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴(bào)风雪等(děng)极端天气、国际(jì)地缘(yuán)政治冲突(tū)导致美(měi)国和土耳其(qí)运(yùn)输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面(miàn)积(jī)减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯(chún)碱出(chū)口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基(jī)础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行(xíng)业(yè)供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际(jì)能源价(jià)格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出口(kǒu)量能在(zài)去年高基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际(jì)需(xū)求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记(jì)者了(le)解(jiě)到，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期或导致(zhì)全球(qiú)实(shí)体企业(yè)承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也可(kě)能影(yǐng)响我国(guó)纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落(luò)背(bèi)景下供应的回归(guī)，国(guó)内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱(ruò)，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能(néng)是前(qián)期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的(de)出(chū)口(kǒu)角(jiǎo)度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来(lái)，在远兴(xīng)大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难(nán)彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能(néng)还是优先国(guó)内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从(cóng)价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要(yào)关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且(qiě)该(gāi)部(bù)分用量能够长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部分(fēn)用量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，同时也要(yào)留意(yì)出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出口数据(jù)的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内(nèi)进出(chū)口数量(liàng)占(zhàn)全国产能、需求(qiú)的(de)比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某(mǒu)个(gè)月(yuè)或数月，进出口(金允智致命之旅演的谁kǒu)超预期变化可能会对阶段性(xìng)的(de)行情产生情(qíng)绪(xù)和(hé)供需影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下(xià)调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预(yù)计今(jīn)年(nián)出口相对去年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港量(liàng)增加，进(jìn)口有继续增加预期，出(chū)口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局(jú)，对纯(chún)碱价格(g金允智致命之旅演的谁é)形成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数(shù)据超预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的(de)旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明认为，短期(qī)内市场(chǎng)悲观预(yù)期(qī)或有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱期现货(huò)价(jià)格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出金允智致命之旅演的谁(chū)口走弱的(de)预(yù)期基本被消化，进(jìn)口的(de)量(liàng)相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致市(shì)场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价(jià)格(gé)重心下移会相对明显。

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