美国(guó)银行业危机持续！

　　危机升级，美地区银(yín)行大跌

　　美东时间(jiān)5月(yuè)4日，媒体(tǐ)称，阿(ā)莱恩(ēn)斯西(xī)部银行（WAL）在考虑若干选项，其中包括(kuò)资产出售，可(kě)能出(chū)售所有业务或部分业务。该行已经为此聘请多家(jiā)顾问。

　　这(zhè)是继(jì)西(xī)太平洋(yáng)合众银行(xíng)（PACW）之后又一家(jiā)地区银行传出考虑可(kě)能(néng)出售的(de)消息。本周三(sān)美股盘后，因(yīn)媒体(tǐ)称该行(xíng)考虑包(bāo)括(kuò)出售(shòu)在(zài)内的战略(lüè)选择，但鲜有感兴趣的潜(qián)在买家，此后收跌逾4％的该行(xíng)股(gǔ)价盘后(hòu)跳水，跌幅接(jiē)近50％。

　　周四，西太平洋(yáng)合众银(yín)行(xíng)发布声(shēng)明确认(rèn)了(le)周(zhōu)三的(de)媒体消息(xī)，称在(zài)和多(duō)位潜在的投资者商谈，还表示，其核心存(cún)款(kuǎn)3月以来已经(jīng)增长(zhǎng)，在第(dì)一共和(hé)银行被出售后，该行并(bìng)未经(jīng)历超出(chū)正常水平(píng)的存(cún)款流(liú)失。

　　但西太平洋合(hé)众银(yín)行(xíng)股(gǔ)价(jià)继续暴跌，周四早(zǎo)盘曾(céng)跌超(chāo)60％。阿莱恩斯(sī)西部银(yín)行（WAL）也跌超60％，盘(pán)中至少熔断(duàn)暂停交易(yì)九次(cì)。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关于(yú)该(gāi)行磋商出售资产等战略选项的(de)媒体报道“绝对(duì)失实”。此后，该行股价(jià)跌幅收窄到(dào)40％以内。西太平洋合众银行跌幅(fú)收窄到50％以内。

　　另一家让地区银行危机火上浇油的第(dì)一地(dì)平线银行（FHN）早盘(pán)跌幅曾超过40％。

　　截至美股(gǔ)收盘，道琼斯指(zhǐ)数(shù)下跌(diē)286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标(biāo)普(pǔ)500指数下跌30.15点，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数(shù)下跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行(xíng)股(gǔ)重(zhòng)挫，KBW银行指数收(shōu)跌3.8％，西太平洋(yáng)合众银行收跌50％，阿莱(lái)恩(ēn)斯(sī)西部(bù)银(yín)行(xíng)收跌38％，第一地(dì)平(píng)线银行(xíng)收跌33％。

　　当地(dì)时间(jiān)5月4日，美国参(cān)议院银行委员会就近期大型银行倒闭事(shì)件举行(xíng)听证会。会上(shàng)，银行(xíng)监管专家表示(shì)，管理不善(shàn)是导致(zhì)破(pò)产的主要原(yuán)因。美国(guó)商会副主席(xí)托马斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天(tiān)在听证会上表示，硅谷银(yín)行(xíng)、签(qiān)名(míng)银行和第一共和银行有(yǒu)非(fēi)常独特的商业模式，硅谷银行专注于(yú)资本密集型的科技(jì)以(yǐ)及(jí)生物医学初创(chuàng)企业；第一共和银行(xíng)集中于财富(fù)管(guǎn)理；而签名银(yín)行则有大量的数字资产风险。在听证会上，专家们(men)明确将最(zuì)近银(yín)行倒闭潮归(guī)咎(jiù)于行(xíng)政管理(lǐ)不善，同时他(tā)们担心银行(xíng)倒闭会将美国经济拖(tuō)入衰退。专家和议员们也表示，美联储(chǔ)存在监管失误。

　　据外媒援引知情人士周(zhōu)四报道(dào)，美国(guó)联邦和州政府官员(yuán)正(zhèng)在评(píng)估近(jìn)几天银行股大幅波动(dòng)背后存在“市场(chǎng)操纵”的可能性(xìng)，白宫方面也表示将监控“健康银(yín)行面临(lín)的做空压力(lì)”。美股地区银(yín)行股本周大(dà)幅下跌，西太平洋合众银行累跌近70％。根据分析(xī)公司(sī)Ortex的数据，做空者仅在周四就通过做空(kōng)某些(xiē)地区银行获利(lì)3.789亿(yì)美元(yuán)。消息人士称，鉴于地区银行基本(běn)面(miàn)强劲(jìn)且资本(běn)充(chōng)足，近(jìn)几(jǐ)日，做空活动(dòng)增(zēng)加和(hé)股市波动已(yǐ)引起(qǐ)官员及监管机(jī)构越(yuè)来越多(duō)的关注(zhù)。

　　据(jù)盖洛普民调显示，在美(měi)国银行体系动荡之际，近一半(bàn)的美国(guó)人担心他们在银(yín)行或其他金融机(jī)构账(zhàng)户(hù)上的钱的安全。总共有48％的美国成年人表示他们担心自己的钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的人为“比较(jiào)”担心。这些最新(xīn)数据与2008年雷曼兄弟(dì)破产后(hòu)不(bù)久的(de)数据相似。当时有45％的(de)美国成年(nián)人表示，他(tā)们非常或(huò)中度担心自(zì)己(jǐ)资金的安全。尽管盖洛普并(bìng)未在银行业较为平静的时期测量过(guò)这一数据，但(dàn)2008年12月的数(shù)据显示，在危机得到(dào)解(jiě)决(jué)后，人们(men)对(duì)存款(kuǎn)安全(quán)的担(dān)忧(yōu)略有(yǒu)减少(shǎo)，这表明对存款安全(quán)的高度担忧可能并非(fēi)美国人(rén)的(de)常态(tài)。

　　俄罗斯两处石(shí)油(yóu)化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯(sī)社(shè)报道，当地时间5月(yuè)4日凌晨，位于俄罗斯罗斯(sī)托夫州的诺沃沙赫(hè)金斯基石化(huà)厂遭(zāo)到一架无人机袭击，并引发(fā)了火(huǒ)灾。据(jù)介绍，一架无人机撞击了该工厂的在建厂房间连廊，随(suí)后(hòu)发(fā)生爆炸并引(yǐn)发火灾。

　　塔斯社当天(tiān)还报道称，另一处位于俄(é)罗斯克拉斯诺达尔边疆(jiāng)区的伊里(lǐ)斯(sī)基炼油(yóu)厂也遭无人(rén)机袭击(jī)，导致一储油罐发生火灾，总过火面积为400平方(fāng)米。

　　两起事件中均没有造成人员伤(shāng)亡，火灾目(mù)前都已被扑灭。

　　欧洲央(yāng)行(xíng)宣(xuān)布加息(xī)25个基(jī)点

　　当地(dì)时间5月4日(rì)，欧洲央行召开货币政策(cè)会议(yì)，决定将欧元区三大(dà)关(guān)键利率(lǜ)均上调25个(gè)基点。主要再(zài)融资利(lì)率、边际借贷利(lì)率和存款机制利率(lǜ)从本月10日起(qǐ)分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲央行自去年7月以(yǐ)来已连续7次上调(diào)关键利率，以期阻止通胀。不过专(zhuān)家预计，要将通胀率降至2％的目(mù)标还需要数年(nián)时(shí)间。

　　WTI原油盘中暴跌(diē)

　　近日，受经济衰退担忧压制，外盘(pán)原油大(dà)幅下跌。受外盘原油大(dà)幅走低带动，内盘原油“五一”假期后(hòu)跳空低开(kāi)，较(jiào)假(jiǎ)期(qī)前低(dī)开43.7元(yuán)/桶(tǒng)。昨日凌晨，美(měi)联储如期(qī)加(jiā)息25个基点至5.00％—5.25％区间(jiān)，为连续第(dì)10次加息，本轮已累(lèi)计(jì)加息500个基点，这(zhè)一区间仅略低于2008年大(dà)衰退前的利率峰值社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说。

　　截(jié)至周四收盘(pán)，WTI原油期货6月合约微(wēi)跌0.04美(měi)元(yuán)/桶，报68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中一度(dù)跌(diē)超7％，触(chù)及63.64美元/桶的日(rì)低(dī)，为2021年12月以来(lái)的最低(dī)水平；ICE布伦特(tè)原(yuán)油7月合(hé)约上涨(zhǎng)0.17美(měi)元/桶，报(bào)72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场人(rén)士纷(fēn)纷表示，近期原油暴(bào)跌主(zhǔ)要受到宏观避险(xiǎn)情绪的影响(xiǎng)，原油(yóu)市场自身基本面(miàn)变化不大。

　　“近期原油(yóu)的走势更多体(tǐ)现的是(shì)金融属性。一(yī)方面(miàn)，美联(lián)储(chǔ)如期加息25个基点，市(shì)场对连(lián)续加(jiā)息对经济(jì)造成影(yǐng)响的担忧加剧(jù)；另一方面，近期美国再度出现(xiàn)破产(chǎn)银行，造成美(měi)国股市下滑，原油作(zuò)为大宗商品代(dài)表受到一(yī)定(dìng)冲击。”齐盛期货(huò)能源化工组组长(zhǎng)于芃森(sēn)说。

　　齐(qí)盛(shèng)期货原油(yóu)分(fēn)析(xī)师高健(jiàn)告诉期货日报记者，近(jìn)期海外宏观集(jí)中避(bì)险，主要还(hái)是与美国银行危机事件有关。另外(wài)，美(měi)国债务上限(xiàn)问题仍未解决(jué)，市(shì)场担心该问题(tí)是另一个“雷”。美国白宫对此发布的一份评估文件警(jǐng)告(gào)称(chēng)，如(rú)果(guǒ)不提高(gāo)债务(wù)上限，美国(guó)经济将面临严重(zhòng)后果，在三种预期情形下，美国经济(jì)都将进入衰退(tuì)期。

　　“宏观层面再次进入集(jí)中避险状态(tài)，对股市和商(shāng)品(pǐn)等风险资(zī)产带来短期情(qíng)绪冲击(jī)。”高健分析(xī)称，目前(qián)美国银行问题再次出现，叠(dié)加债务上限(xiàn)临期风险，宏(hóng)观层面的不确定性较(jiào)大，主要风险在于当(dāng)前的宏观避险情(qíng)绪是否有可能演(yǎn)化(huà)成趋势(shì)，即VIX指数(shù)是否(fǒu)会(huì)由日度级别(bié)演变成周度级别的拉(lā)升行情。如果这种(zhǒng)情(qíng)况出现(xiàn)，风险资产将会出现类(lèi)似于(yú)2008年和(hé)2020年的(de)走势。近期市场的关注(zhù)点集中在宏观情绪指标的跟踪(zōng)上，重点(diǎn)观察(chá)美股和VIX指数的进(jìn)一步动向，侧重留意(yì)避险情绪(xù)蔓延的(de)风险(xiǎn)。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值(zhí)53.5。海证(zhèng)期货能化分析师郑(zhèng)梦琦(qí)表(biǎo)示，美国(guó)制造业、服务业以(yǐ)及综合PMI均低于预期，显示在利率上升(shēng)和通胀居高(gāo)不(bù)下的情(qíng)况下，美国经济难以(yǐ)获得(dé)动能。叠加(jiā)美国就业市场招聘步伐放缓，劳动(dòng)力市场逐渐降温，经济面临的风险正在上升。而在此(cǐ)次美联储议息(xī)会议上(shàng)，鲍威尔发言偏鹰(yīng)派，称美联储致力于实现2％的通(tōng)胀目标，是否(fǒu)停止加(jiā)息取决于(yú)数据。美联储(chǔ)将从通(tōng)胀(zhàng)、就业、市场风险(xiǎn)三方(fāng)面(miàn)探索货币(bì)政策路径，如果(guǒ)6月初(chū)之前高利率带来的风险事件进一步扩(kuò)大，美联储(chǔ)或(huò)将终止(zhǐ)当前(qián)紧缩(suō)政策，回归宽松。目前市场(chǎng)的关(guān)注点(diǎn)在于美联储(chǔ)是否会在接下来的议息会议中暂(zàn)停加息，以及降息(xī)开启(qǐ)的时间和(hé)节(jié)奏。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，近期原(yuán)油盘面连续大(dà)跌的情况(kuàng)与(yǔ)3月中旬的走势类似，甚至(zhì)驱(qū)动上也有较(jiào)高(gāo)的(de)相似性。高(gāo)健表示，共同点(diǎn)是在银行业危(wēi)机的(de)背景(jǐng)下，宏(hóng)观避险情绪升温引发盘(pán)面快速下(xià)跌。不同点有两(liǎng)个：一是此次(cì)宏(hóng)观避险还有一(yī)部分债务上限的加成；二是当前原油基本面(miàn)状(zhuàng)态要好于3月。综合来看，3月中旬原油(yóu)盘面的走(zǒu)势(shì)，对此轮(lún)原油大跌有较(jiào)高的参(cān)考(kǎo)性(xìng)。3月下(xià)旬原油止(zhǐ)跌回升，驱动因素是VIX指数短(duǎn)线高位筑(zhù)顶后(hòu)回落，盘面上(shàng)的表现是(shì)连续收出(chū)长下(xià)影线。因此(cǐ)，近期原(yuán)油盘(pán)面也要重点留意是否(fǒu)会重(zhòng)现以上两点变化。

　　于(yú)芃森分析称(chēng)，从基本面看，短(duǎn)期原油尚不具备(bèi)持续大幅下滑的基础。本周美国EIA原油库存减少约(yuē)505万桶，已(yǐ)经(jīng)连续五(wǔ)周出现大(dà)幅减少，而美国即(jí)将(jiāng)进入夏季用油高峰，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自(zì)5月1日起(qǐ)进入“自愿减产”状态，以沙特(tè)为(wèi)首的中东产油国为(wèi)稳定(dìng)油价(jià)进(jìn)行着各(gè)种(zhǒng)努力，虽然实际落(luò)地(dì)情况仍(réng)需观察，但整体(tǐ)上市场再度进(jìn)入(rù)供小于需(xū)状(zhuàng)态。

　　展望后(hòu)市(shì)，郑梦琦表示，随(suí)着(zhe)超卖情绪的逐步释(shì)放(fàng)，原油供给端尤(yóu)其是OPEC+或将挺价(jià)，短期油(yóu)价仍以弱势振荡为主，价格的(de)突破上行仍需其(qí)他利多因素指引。

　　高(gāo)健也认为(wèi)，目前(qián)原油(yóu)还是振荡格局(jú)，价格向下逼近年内低点，短(duǎn)线观察前低(dī)的支(zhī)撑力(lì)度。未来能否驱动原油破(pò)位向下(xià)，主要看避险情绪的(de)持续蔓延情况，特别是VIX指数能否出现(xiàn)周线(xiàn)级别(bié)的行情。除(chú)此之外，原油(yóu)暂时看不到实质性大利空。

　　在于(yú)芃森(sēn)看来，美联(lián)储年内加息基本全部落(luò)地，后(hòu)期将不再存在加息对大(dà)宗商(shāng)品压制的(de)预期，情绪上将有一定缓和。但美联储连续大(dà)幅加息后对市场(chǎng)的影响(xiǎng)仍需一段(duàn)时间观察，情绪的底部可能已经出现，但市场的底(dǐ)部仍需要观察。基本(běn)面上(shàng)，市(shì)场对(duì)经济衰退(tuì)的担忧仍未(wèi)结束(shù)，需求会(huì)下降多少也尚未有明确的定论，但用油旺季(jì)即将到来，短期(qī)内将会支撑(chēng)油(yóu)价。“综合来看，目(mù)前原油(yóu)阶段性底部(bù)或已出(chū)现，将进入(rù)一段时间(jiān)的振荡。”

　　成(chéng)本端拖累沥青大幅下(xià)行

　　受原油下跌拖累，沥青期(qī)货假期后首个交易(yì)日(rì)大幅(fú)下行，BU2307合约(yuē)最大跌幅超4％。

　　据郑梦(mèng)琦介绍，相较原油而言，沥青走(zǒu)势偏强。美国将与委内瑞拉(lā)石油有关(guān)的交(jiāo)易(yì)许可证延长至7月(yuè)20日(rì)，稀(xī)释沥青(qīng)分流至欧(ōu)洲和美国(guó)的问题依然存在，沥青原料(liào)供应减少，稀释沥青(qīng)贴水上涨，从而减缓了成本端原油价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持续(xù)高(gāo)位，对比往年同期(qī)数据，供(gōng)应提前(qián)发力，叠加终端需求(qiú)未有明(míng)显回(huí)暖，沥(lì)青(qīng)基本面有(yǒu)所走弱。”中信建投期(qī)货能化分析(xī)师董丹(dān)丹表示，进入5月，沥青供应端总(zǒng)计划排(pái)产量为285.0万吨(dūn)，环(huán)比下降3.19％，同(tóng)比增加(jiā)57.5％，同比增(zēng)幅(fú)明显，但(dàn)原(yuán)料通关情况对沥青生产(chǎn)供应造成阶(jiē)段性扰(rǎo)动，部分无配额炼(liàn)厂沥青生产或(huò)受影(yǐng)响。

　　截至5月4日(rì)当周，国(guó)内沥青(qīng)产能利(lì)用率为32.1％，环比下降3.4个百分点(diǎn)；样(yàng)本装置检修量为77.71万吨，环(huán)比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢复沥青(qīng)生产，华北(běi)部分地炼维(wéi)持(chí)停(tíng)产状态。

　　“整体来看，一季度受沥青生产利润较好(hǎo)影响，国内沥(lì)青装置开(kāi)工率持续(xù)回升，尽管近(jìn)期随着利润的压(yā)缩，沥(lì)青装置检修增加，但当前沥(lì)青供应仍处于相对偏高(gāo)水平。”金信(xìn)期(qī)货能(néng)化(huà)分析师汤剑林(lín)称(chēng)，由于沥青利润压缩(suō)限制生(shēng)产积极性，叠加(jiā)原料(liào)稀释沥青短缺的问题持续，5月份国内(nèi)沥青(qīng)供应(yīng)存(cún)在收缩预期，后(hòu)续关(guān)注国内炼厂排(pái)产计划。

　　需求方面(miàn)，汤(tāng)剑林表示(shì)，目(mù)前刚需仍处于季节(jié)性淡季，南方开始(shǐ)进入雨季，需求(qiú)回升(shēng)偏慢，北方需求仍没有较(jiào)好的表现。从下游行业的开工率看，道路需求表现偏弱，防水需求表(biǎo)现稍好但占(zhàn)比较小，整体需(xū)求(qiú)一(yī)般(bān)。5月份基建乐(lè)观(guān)预期仍在，且(qiě)随着气温的(de)回升，道路施工项目(mù)逐渐启动，预(yù)计需求会继续回升。

　　展望后市，他认为，近期沥(lì)青价格(gé)波动的(de)主要逻辑在(zài)于成本(běn)端原(yuán)油(yóu)，短期供需端矛盾并不(bù)突出。OPEC+挺价(jià)难抵海(hǎi)外风险事件以及衰退预期的(de)压力，预计原油(yóu)仍维(wéi)持弱势运行。在(zài)此(cǐ)背景(jǐng)下，沥青价格(gé)也难有较强的表现，短期仍(réng)跟随原油偏弱运(yùn)行。

　　董丹丹认(rèn)为(wèi)，当(dāng)下沥(lì)青估值处(chù)于偏低(dī)位(wèi)，炼厂生(shēng)产成(chéng)本下移，沥青综合加工(gōng)利润或(huò)将有所增长。另外，沥青总体库存持续(xù)累(lèi)积，但仍(réng)处(chù)历史(shǐ)偏低水(shuǐ)平，加之天气转暖，下游终端具备施(shī)工条件(jiàn)，刚需逐(zhú)渐回暖。短(duǎn)期沥青期价弱(ruò)势振荡，建议逢低做(zuò)多裂解价差，中长期需关注沥青原料供应政策问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难(nán)改

　　节(jié)后(hòu)首社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说pan>个交(jiāo)易日，聚酯链跌幅(fú)也很(hěn)明显，PTA盘(pán)面大幅下挫，主(zhǔ)力合约收盘大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前降(jiàng)3.3％。成本端让利(lì)下，PTA加工差突破670元/吨，处(chù)于(yú)高位。

　　“假期前PTA价格(gé)下跌是PX调(diào)油需(xū)求不及预期、PX海(hǎi)外(wài)开(kāi)工率上升以及聚(jù)酯开工率下降对PTA的负反馈造成的。而假(jiǎ)期期间宏观事件的扰动加(jiā)大了成本(běn)端(duān)的(de)跌幅，从而拖累PTA价格。”物(wù)产中大期货研(yán)究院能化组组长谢雯告诉记(jì)者，由于PTA期货(huò)跌(diē)幅扩大，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)基差偏强，聚酯工厂买盘增(zēng)加。而且，因PX价格(gé)下跌(diē)，PTA加工费改善；PTA价格(gé)下跌，长丝、短纤现金流明显(xiǎn)回升(shēng)，聚酯开工率改善，需求(qiú)负(fù)反馈(kuì)有(yǒu)所(suǒ)缓解(jiě)。

　　事实(shí)上，PX供需偏紧的格局将慢慢发生(shēng)改变，PX与石脑油(yóu)价差进入(rù)压(yā)缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检(jiǎn)修高峰，开工率大(dà)幅下滑，5月PX检修装置(zhì)将逐(zhú)步重启，全亚(yà)洲PX的开工率将从4月中下旬的(de)低点(diǎn)65％升至73％，国内开工率将(jiāng)提升(shēng)10个百分点。同时，全(quán)球汽油裂(liè)解价差开始回落(luò)，芳烃调油需求也不(bù)再(zài)有(yǒu)增量。PX与石脑油价(jià)差(chà)在4月时高(gāo)达470美元/吨(dūn)，盈亏平衡线(xiàn)为250美(měi)元/吨，考虑到年内有三套(tào)共计820万吨新装置（产能占(zhàn)国(guó)内比重为20％）投(tóu)产，PX估值将有一个(gè)向下(xià)压缩的(de)过(guò)程(chéng)。

　　“值得注(zhù)意的是，虽然5月新疆中泰、恒(héng)力石化等(děng)有(yǒu)检修(xiū)计划，但(dàn)由(yóu)于高加工差下装置开工较为积(jī)极，实(shí)际检(jiǎn)修(xiū)力度有待观察。而且(qiě)，亚东石化(huà)和英力士重启提负，桐昆(kūn)新产能释放，供应(yīng)有(yǒu)小幅增加预期(qī)，叠加聚(jù)酯负荷降至(zhì)84.3％附近，PTA社会库存(cún)从(cóng)180万吨回(huí)升(shēng)至198万吨(dūn)附近，预计5月供需依然偏松(sōng)。”福能期(qī)货能化(huà)分析(xī)师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来(lái)看调(diào)油驱动稍显不足，美国汽油库存进入4月后去化(huà)力度放缓，甚(shèn)至出现小幅累积(jī)，而且从年初开始，韩国就有(yǒu)甲(jiǎ)苯、二甲苯、PX运往美国，存(cún)在提前(qián)备(bèi)货(huò)行为。同时(shí)，PXN维持在440美元/吨的偏(piān)高水平(píng)，有助于带(dài)动(dòng)部分(fēn)装置开工，且随着集中检修将(jiāng)进(jìn)入尾声，预(yù)计5月底负荷或升至74％附近，PX供应(yīng)将有所(suǒ)恢复。

　　展望(wàng)后市，谢(xiè)雯分(fēn)析称(chēng)，由于亚洲多套PX装置检修(xiū)期结束，PX开工率回升明显，而国内部分(fēn)PX装置负(fù)荷处(chù)于上升状态，5月(yuè)PX货源可能趋于宽松。同时，调油(yóu)需(xū)求不及预期(qī)，当前美湾芳烃库(kù)存(cún)较(jiào)高，需求饱和，抑制(zhì)芳烃(tīng)美亚价差进一步扩大，PX价格(gé)或有所承压。PTA在成本拖累下价格(gé)走(zǒu)势(shì)偏弱。后续需关(guān)注原油价格企稳情(qíng)况及调油逻辑(jí)在汽油需求(qiú)旺(wàng)季是否实质发生。若原油价格企稳、调油(yóu)需求再起，在聚(jù)酯开工率有改(gǎi)善预期的前(qián)提下，PTA有(yǒu)望出现阶段性反弹。

　　董(dǒng)丹丹认为，原油下(xià)跌和(hé)聚(jù)酯端开工下滑的(de)利(lì)空可能会慢慢(màn)发生改(gǎi)变，例如5月4日国(guó)内开(kāi)盘(pán)后油价已(yǐ)经企稳，5月4日(rì)当周聚酯下游(yóu)的织造、加弹开工率也(yě)出现了周度(dù)回升的态势。最大的利空因(yīn)素在于PX与石脑油(yóu)价差的压缩，目前两者价差仍高达435美元(yuán)/吨，PX供(gōng)应增加(jiā)将导致趋势延续。从价格走势看，也很可能(néng)演绎出PX、PTA近(jìn)月合约跌势开始加快，PTA2309合约跌势减(jiǎn)缓的(de)走势。

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