在锂(lǐ)价初(chū)现企稳态势(shì)的微妙时(shí)点，头部锂电厂商如(rú)何(hé)看待(dài)？行业(yè)去库存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披露年(nián)报和一(yī)季报(bào)后，市值(zhí)近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩(xuān)高科4月(yuè)28日举(jǔ)办媒体开放日上作出一系列判(pàn)断。在交流(liú)中(zhōng)，公司管理(lǐ)层(céng)对中国基(jī)金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨之间(jiān)形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存“水位(wèi)”已经显著(zhù)降(jiàng)低，压力已并不明显。这也在一(yī)定程度(dù)上反映了电池(chí)厂商们近期(qī)去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要(yào)注(zhù)意的(de)是，在(zài)国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年上升空间预计将高于动(dòng)力电池。换言之，从(cóng)增速方面(miàn)看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大起大落在市场上(shàng)引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国业(yè)务板(bǎn)块总裁(cái)王启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映了(le)锂(lǐ)价迅速上(shàng)涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年(nián)以来锂(lǐ)价又迅速(sù)击穿20万元关口，在近(jìn)期才(cái)有明(míng)显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连续(xù)两日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在(zài)什么区间较(jiào)为合理，国轩(xuān)高(gāo)科方面(miàn)也给出自(zì)己研判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的(de)区间(jiān)可能形成振荡期。“我们通(tōng)过(guò)一季度观察来(lái)看，新(xīn)能源行业(yè)处于(yú)稳定增(zēng)长阶段，储能(néng)行业在一季(jì)度是(shì)处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会(huì)维持在这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸(suān)锂(lǐ)价格下降(jiàng)，对于电池(chí)厂商的毛利(lì)率提升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率(lǜ)方面来看(kàn)，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实(shí)际上，同样(yàng)的情况(kuàng)也(yě)发生(shēng)在宁德时(shí)代与亿(yì)纬锂能(néng)身上，其中(zhōng)宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能(néng)则不如前两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之后(hòu)，新(xīn)能源(yuán)汽车市场(chǎng)会趋于较(jiào)为合(hé)理增长。“去(qù)年是600万辆(liàng)，经过一季度之(zhī)后，我们依然(rán)判断(duàn)今年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速(sù)产(chǎn)能扩张。其(qí)南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池(chí)项目(mù)、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目(mù)、庐江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐(tóng)城基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目(mù)等多(duō)个项目相继投(tóu)产(chǎn)。据规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科的(de)一季报显示(shì)，其截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其一季度末，存货(huò)占(zhàn)总(zǒng结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音)资产比例(lì)为(wèi)8.38％。在去年底，这一(yī)比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国(guó)轩高科(kē)存货水平(píng)保持了较(jiào)低位置。国轩高(gāo)科高级副总裁(cái)蔡(cài)毅(yì)也表(biǎo)示，由于公司在江西(xī)宜春碳酸(suān)锂原材料有自产能(néng)力，因此(cǐ)其(qí)外购(gòu)仅补充自(zì)产不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整体(tǐ)状(zhuàng)况(kuàng)，不(bù)少电池(chí)厂商存货(huò)余额(é)均在下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存金(jīn)额已从年(nián)初的(de)766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬(wěi)锂能一季(jì)报也显示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有库(kù)存(cún)较低的(de)电池厂商提到，库存已恢(huī)复至健(jiàn)康水平，后(hòu)续将根据(jù)规划，逐(zhú)步进(jìn)行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近(jìn)期(qī)在一份研报(bào)中指出(chū)，在电(diàn)池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存(cún)，生产材料(liào)均(jūn)维(wéi)持极低库存，电池本身库(kù)存不足1个(gè)月；另外(wài)在中游材料方面，正极和(hé)电解(jiě)液库(kù)存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需(xū)要(yào)一个月时间(jiān)，库(kù)存周(zhōu)结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音期(qī)较长，而隔膜约(yuē)为(wèi)一个月正常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多(duō)集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保持7天的最(zuì)低安全库存。若下游需求恢复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高(gāo)科也在积极(jí)尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司在2022年加速全(quán)球(qiú)化步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根工(gōng)厂，于(yú)2022年6月开始(shǐ)改(gǎi)造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地(dì)化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公(gōng)司海外销售收入(rù)达(dá)到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计，储能有望接(jiē)棒动力电池，带(dài)动电(diàn)池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时(shí)代也作出判(pàn)断(duàn)认为，储能方(fāng)面今年(nián)预计增速将(jiāng)会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流(liú)中也认同这(zhè)一观点。他(tā)预(yù)计，储能行业今年上(shàng)升空间预(yù)计会高于动力电池，其中国外家储市场需求预(yù)计会在下(xià)半(bàn)年放量(liàng)，而国(guó)内大储(chǔ)市场方(fāng)面，今(jīn)年一季(jì)度处于招标阶段，自二(èr)季度开始将进入交(jiāo)付阶(jiē)段(duàn)，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披(pī)露的年报数(shù)据(jù)显示(shì)，其储能(néng)业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储(chǔ)能(néng)业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池(chí)上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存在需(xū)求疲软或(huò)者是(shì)产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出，首(shǒu)先在家储(chǔ)环节，因为涉(shè)及到用电需求(qiú)，每年到了第二季度开始(shǐ)后(hòu)才爆发(fā)。而在大储环节，国内(nèi)下游招标、立项都在一季度(dù)，真正出(chū)货是在(zài)二季度以后，目(mù)前订(dìng)单状况(kuàng)看(kàn)来(lái)是(shì)供不应求。此(cǐ)外，海外的(de)客户也正逐渐接受中国的标(biāo)准化集装箱产品。

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