随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预(yù)期，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来(lái)看，其表现超出(chū)市场预期(qī)。”国投安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)过(guò)1万吨，其(qí)余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看(kàn)来，进口的大量增长主要(yào)集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用(yòng)量。这部(bù)分(fēn)进口(kǒu)增量到港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程度相(xiāng)对有限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，环比2月(悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等极端天气(qì)、国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)冲(chōng)突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再(zài)加上全球能(néng)源(yuán)价格上涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我国出(chū)口市(shì)场新(xīn)增南美(měi)和非洲的份额(é)，都是(shì)带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能(néng)源(yuán)价格的(de)回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大(dà)宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态势(shì)，也(yě)确(què)实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基(jī)础上(shàng)进一步增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预期(qī)，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词续。”在方正中期期货(huò)分析(xī)师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格(gé)高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量(liàng)能在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到(dào)，全球经济的衰退预(yù)期或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外(wài)纯碱(jiǎn)需求可能会受到(dào)一定(dìng)影响。而国(guó)内(nèi)经济(jì)稳增长预(yù)期(qī)强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较(jiào)海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的(de)预(yù)期走弱(ruò)。主要(yào)在于国(guó)外能源的回(huí)落背景下供应的(de)回(huí)归，国(guó)内(nèi)外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随(suí)海(hǎi)运(yùn)费的(de)走(zǒu)弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现依旧较(jiào)好，与前期市场(chǎng)的反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分原因(yīn)可能是前期待发订(dìng)单，一(yī)部分是外(wài)围需求(qiú)从(cóng)去年的(de)出(chū)口角度(dù)存(cún)在(zài)重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴大(dà)产能(néng)落地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还(hái)是优先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以再现去年高增(zēng)长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润上来看，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内(nèi)价格(gé)偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻(bō)璃(lí)厂在海(hǎi)外(wài)的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出口维持(chí)高(gāo)位。但如果(guǒ)是(shì)供(gōng)给海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意(yì)出口周期(qī)的变(biàn)化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她(tā)看(kàn)来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能够说(shuō)明(míng)3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出(chū)口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势(shì)仍是大方向，但由(yóu)于国内进出口(kǒu)数量(liàng)占全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因此对于年(nián)度供需影响也相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在(zài)某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出(chū)口超预期变(biàn)化可能会对阶(jiē)段性的行(xíng)情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下(xià)调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今(jīn)年(nián)出口相对(duì)去(qù)年下降。“后续海外(wài)碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出(chū)口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场(ch悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词ǎng)健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观(guān)预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市(shì)场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本(běn)被消化，进(jìn)口的(de)量相对来说更受市(shì)场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万吨(dūn)的(de)到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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