看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公(gōng)布(bù)的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的(de)分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数据(jù)公(gōng)布(bù)后，美股承压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能源部公布(bù)上(shàng)周库存不降(jiàng)反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数(shù)字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内的(de)多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷暴的(de)风险。风暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地(dì)区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地(dì)区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美(měi)联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过(guò)去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻(luó)辑(jí)，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济(jì)处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作(zuò)日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产量恢复(fù)，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格(gé)，但中长期(qī)产地(dì)累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋(zhāi)月的(de)原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来(lái)产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量恢(huī)复(fù)以及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继(jì)续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增(zēn姜子牙活了多少岁g)8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物(wù)柴油政(zhèng)策(cè)执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特(tè)别是(shì)6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期(qī)国内的供(gōng)应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增供应或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的(de)累(lèi)库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目(mù)前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多。由(yóu)于部分(姜子牙活了多少岁fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续(xù)位(wèi)于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温(wēn)度升(shēng)高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的(de)豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面的(de)相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身的(de)供应压力(lì)进行(xíng)了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆(dòu)油(yóu)波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的边际(jì)变化和(hé)需求预期都(dōu)预示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的。

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