金(jīn)融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的(de)日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不(bù)断(duàn)挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市(shì)几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵(zhèn)、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至(zhì)今的(de)买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也(yě)包括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(t是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗è)掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的(de)股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社(shè)的(de)决定其(qí)实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易(yì)理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了(le)向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团两年前在(zài)日本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投资(zī)对象(xiàng)展(zhǎn)开交流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场(chǎng)的(de)运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受(shòu)益(yì)于(yú)地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本(běn)股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股东大会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日本(běn)股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对国际地(dì)缘政治(zhì)的变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本(běn)在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的(de)重(zhòng)要(yào)变(biàn)量(liàng)。仔细观察(chá)日(rì)本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地(dì)缘变(biàn)迁(qiān)的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的(de)是(shì)，日(rì)本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的(de)大(dà)背(bèi)景(jǐng)下(xià)反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是一股(gǔ)不(bù)容(róng)忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的(d是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗e)改善和(hé)价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊日本可能(néng)正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。至于日本(běn)股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间给出答(dá)案(àn)吧(ba)。

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