市场再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿元，另(lìng)外(wài)还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险管理(lǐ)工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所提(tí)升，更多吸(xī)引(yǐn)资金入市，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会(huì)还表示，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织(z家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译hī)沪(hù)深交易所先(xiān)后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为(wèi)进(jìn)一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期(qī)权(quán)产品，将总体沿用前期的(de)风控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据(jù)市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数(shù)的(de)场内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革(gé)开(kāi)放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译(qǐ)业进一步发(fā)挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风(fēng)险管理需(xū)要，有助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内(nèi)期(qī)权

　　据(jù)上(shàng)交(jiāo)所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业(yè)上市(shì)的集聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需(xū)求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立(lì)。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具的呼声(shēng)不断(duàn)，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科(kē)创(chuàng)板个股面临的(de)价格(gé)波动更大，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体量(liàng)不(bù)断(duàn)扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会(huì)给(gěi)投资者提供更加灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具，使得投资(zī)者更有效(xiào)率管理风(fēng)险(xiǎn)的同时，能够有更(gèng)多的时(shí)间(jiān)和精力去关注(zhù)标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭(lǐng)南(nán)学院教(jiào)授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货(huò)市(shì)场的容量(liàng)将(jiāng)有所扩大，提供更好的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服(fú)务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速(sù)度加快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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