财联社5月18日(rì)讯（编辑 史正(zhèng)丞）距离(lí)瑞士政(zhèng)府撮合(hé)瑞银(yín)与瑞信合(hé)并近两个月后，与这次事件有(yǒu)关的一个重(zhòng)要(yào)问题终(zhōng)于(yú)尘埃落定(dìng)：瑞信AT1债券的减记无法触发CDS（信(xìn)贷违(wéi)约掉期）的(de)赔付。

　　负责欧(ōu)洲、中东和非洲地(dì)区的信贷衍生品(pǐn)决定委员(yuán)会(huì)（EMEA CDDC）周三在官网发布公(gōng)告称，由11家买(mǎi)方机构、卖方银行和做市商组(zǔ)成的(de)委员(yuán)会一(yī)致投票通过了上述决议。值得一(yī)提的是，瑞信本来也是EMEA DC的一员，但没有出现在投票的清(qīng)单上。

　　具体来说，提出这个问题的(de)市场参(cān)与者认为，AT1债券应该(gāi)与CDS合约所依据的参考债(zhài)券（次级债）具有同等地位，并以一份2020年到期的(de)瑞信英镑次级债作为标准参(cān)考债(zhài)务。

　　对此，委员会首(shǒu)先(xiān)一致裁定(dìng)，并没有发生“政府干预的信贷事(shì)王菲是什么星座，王菲是什么星座的人件”。此(cǐ)外，根据AT1债券文件中的(de)排名条(tiáo)款和担(dān)保条件，次级债的持有人是相(xiāng)较于AT1债(zhài)券(quàn)的优(yōu)先(xiān)债(zhài)权人。同时在2014年的文(wén)件(jiàn)中，也(yě)为AT1债(zhài)券定义(yì)了(le)“排除义(yì)务(wù)”。周三的文件中(zhōng)，决策委员会没有(yǒu)对AT1债券是否(fǒu)构(gòu)成(chéng)借款资金做出任何决(jué)定。

　　在3月中旬(xún)的紧急交易中，瑞士监(jiān)管机构(gòu)FINMA将近170亿(yì)美元的瑞信AT1债券全额减记，此举(jǔ)也引发了大量此类债(zhài)券持有(yǒu)人的诉讼。一些投机者(zhě)也(yě)在市场(chǎng)上(shàng)炒(chǎo)作瑞信CDS，押注CDDC裁定此举构成(chéng)CDS赔付。

　　作为金融市场较为常(cháng)见的金融衍生品，信贷(dài)违约(yuē)掉期(qī)的作用是在信贷事件（违约、重组、破产(chǎn)等(děng)）后，CDS的买方可以向卖方索赔(péi)，索赔的金额通常等于(yú)参考资(zī)产的面(miàn)值减去违约后的(de)市场价值。各个(gè)区域的信贷衍生品决定委员会，负责决定在这个地区是否发生了信(xìn)贷衍生品合约(yuē)中定义的信贷事件(jiàn)。

　　根据存管信托(tuō)和清(qīng)算(suàn)公司（DTCC）的数(shù)据，截至今年(nián)3月，与(yǔ)瑞信(xìn)集(jí)团债务相关的CDS名义(yì)总量超过190亿美(měi)元(yuán)，不过(guò)DTCC的数据并未区分优先(xiān)级债务和(hé)次级债(zhài)CDS。

　　恰好(hǎo)也在本(běn)周，瑞银(yín)公布了接手瑞信的最新评估。在本周二提交给美国SEC的(de)监管(guǎn)文件中(zhōng)，瑞银表示紧急(jí)接(jiē)手瑞信预计(jì)将造成170亿美(měi)元的(de)损失，其中有40亿美元为潜在的诉(sù)讼和罚款支(zhī)出。不过这部(bù)分的损失将会由一(yī)笔“负347.77亿美元”的商誉覆(fù)盖，意味着收(shōu)购资(zī)产(chǎn)的价格(gé)（30亿瑞郎）远远(yuǎn)低(dī)于资(zī)产的实(shí)际价值。

　　这份文件同样显(xiǎn)示，从去(qù)年10月(yuè)开始(shǐ)，瑞银的(de)战略委员会就已经开始评估瑞(ruì)信的状况，并在(zài)今(jīn)年2月得出“不宜收(shōu)购”的(de)王菲是什么星座，王菲是什么星座的人决(jué)定，但最后仍在瑞士政(zhèng)府的要(yào)求下出手(shǒu)。

　　瑞银也在上(shàng)周宣布，瑞(ruì)信CEO乌尔里奇·科(kē)纳将(jiāng)在合(hé)并交易完成后加入(rù)瑞银集团的董事会(huì)，同(tóng)时在“可预见的未来”，瑞信的(de)品牌(pái)仍将独(dú)立(lì)运营。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 王菲是什么星座，王菲是什么星座的人