昨夜(yè)，据路(lù)透社最新(xīn)报道，知(zhī)情人(rén)士透露(lù)，美国总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达(dá)成协议，双(shuāng)方在可(kě)自由(yóu)支(zhī)配开支方(fāng)面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解(jiě)谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终可能(néng)达成的不会(huì)是(shì)一份长(zhǎng)达数(shù)百页、可(kě)能需(xū)要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包含几个关键(jiàn)数字(zì)的精(jīng)简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定(dìng)可自(zì)由支配开(kāi)支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让议员们在未来(lái)几个月(yuè)通过(guò)正常的拨款程序敲定(dìng)住(zhù)房和教(jiào)育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总额的27％。其中大(dà)约一(yī)半用于国防，一些议员(yuán)表(biǎo)示不应该(gāi)削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次(cì)面对面(miàn)会议(yì)不太可能采(cǎi)取新的措施(shī)。当前的任务是监控(kòng)市场形(xíng)势并及(jí)时作(zuò)出(chū)反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价(jià)上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确(què)保生产(chǎn)者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦特原油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对(duì)全球宏观经济形势的评估。美国(guó)加息(xī)阻碍了油(yóu)价进一步上(sh胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸àng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数(shù)据(jù)显示，交(jiāo)易员们完全押(yā)注美联储会(huì)在(zài)6月(yuè)或7月的某次会议上再(zài)度(dù)加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的(de)可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基点，这代表(biǎo)市场认为接(jiē)下(xià)来两次会议(yì)中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约(yuē)14个基点的(de)加息预期，由于美联(lián)储加(jiā)息(xī)规(guī)模通常都是(shì)25个(gè)基点的倍数(shù)，这(zhè)代表6月加(jiā)息(xī)25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中(zhōng)，表现最(zuì)好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美(měi)元市值大关(guān)一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿(yì)美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特(tè)尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上最大(dà)单日市值增长规模(mó)，一(yī)日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值(zhí)都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划(huà)分，英伟达(dá)数据(jù)中(zhōng)心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收将达到(dào)110亿美(měi)元(yuán)左右(yòu)，较市(shì)场预(yù)期的(de)71.8亿(yì)美(měi)元高(gāo)53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展望表明(míng)，英(yīng)伟(wěi)达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获(huò)得的利(lì)益远超人们预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度(dù)复杂的人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的(de)芯片领域占据主导地位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软件(jiàn)，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明(míng)显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商(shāng)品在经历短(duǎn)暂反弹后于(yú)近期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄(huáng)科在接受(shòu)期货(huò)日报记者采访时(shí)表示(shì)，近(jìn)期黑色(sè)系(xì)品种(zhǒng)大幅(fú)下(xià)跌是宏观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目前美国两(liǎng)胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸党对(duì)于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随着截止日期临近(jìn)，市场各方的避险观望情绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月会议(yì)纪要来(lái)看，不(bù)能排除接下来继续加(jiā)息的可能(néng)性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加息概率(lǜ)上升到(dào)40％附近，近期(qī)美(měi)元指数走强对于大(dà)宗商品价格(gé)普遍形成一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的(de)社融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略(lüè)低于(yú)市场，市场担心(xīn)经济(jì)复苏的后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致与国(guó)内经济(jì)状况(kuàng)关联性较强的(de)黑色(sè)系(xì)品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多因(yīn)素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产的情况下，本(běn)周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本(běn)持(chí)续(xù)下移(yí)导致钢价(jià)下方支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢材(cái)需求也已临近淡季(jì)，在(zài)需求(qiú)乏(fá)力的(de)情况(kuàng)下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个(gè)月来钢材下(xià)游需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初(chū)以来(lái)市场对下游(yóu)需求的乐观(guān)预期，导(dǎo)致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶(jiē)段(duàn)性错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢铁原燃料(liào)进口规模(mó)又出(chū)现明显增长，同(tóng)时预期(qī)中的(de)下半年的(de)粗钢产量(liàng)平控政策也进一步压(yā)低了(le)钢铁原燃料(liào)价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表(biǎo)观消费(fèi)量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱(ruò)势(shì)，中期(qī)有反弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材(cái)市场面临的(de)问题来(lái)看，方正中期期货(huò)研究(jiū)院黑色(sè)组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的(de)问题：一(yī)是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国(guó)内政(zhèng)策(cè)刺激(jī)还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年(nián)以(yǐ)来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国(guó)内政策利多有限，导致“买预(yù)期”交易(yì)未能如期出现，但国内市(shì)场(chǎng)利空在价(jià)格中已有体(tǐ)现，从后期(qī)市场表现来看，钢材(cái)需求端利空可能来(lái)自(zì)海外，6月(yuè)出口一(yī)旦转差，则(zé)板材(cái)供应压力会明显增加(jiā)，产量也面临继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月(yuè)份的(de)政策不及预期后，国内下(xià)一个相对(duì)重要的政策时点(diǎn)可能(néng)在7月的半年(nián)度经济(jì)数(shù)据公布后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的(de)确立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及(jí)铁矿石非主流(liú)矿发(fā)货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳(ào)巴(bā)发货已开始减少(shǎo)，但铁水下(xià)降(jiàng)并(bìng)不明显，负反(fǎn)馈还(hái)在持续，价(jià)格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要(yào)具备两个条件：一(yī)是煤炭价(jià)格(gé)止跌，从成本(běn)端(duān)对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动(dòng)，从而(ér)改善市场(chǎng)对于后期供(gōng)需(xū)平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短(duǎn)期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市(shì)场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或(huò)将令(lìng)铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商品价(jià)格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅(fú)下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行业(yè)供(gōng)需加快(kuài)调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂铁矿石(shí)库(kù)存和钢材社会库(kù)存(cún)较(jiào)近年同期偏低(dī)、6月份之后来(lái)自(zì)政策面和(hé)市场力量的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势缓和以及(jí)国内外价差有利于钢材出口再(zài)上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对(duì)黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中期(qī)反弹依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在后续进入(rù)减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激(jī)补库(kù)，并带动(dòng)行情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹。

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