投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司的(de)股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大(dà)型行业，并将为(wèi)社(shè)会(huì)带来(lái)深(shēn)远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共(gòng)包含(hán)32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司(sī)与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)是AI领域(yù)史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的(de)营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题(tí)投资(zī)机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多(duō)美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技(jì)革命(mìng)最(zuì)新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起良好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质(zhì)，他们(men)的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来(lái)很美(měi)好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到(dào)资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动(dòng)去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就(jiù)是最好的例(lì)证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持(chí)和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增(zēng)长等(děng)利(lì)好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大(dà)差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在(zài)具体投(tóu)资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标的也(yě)要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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