金融界(jiè)5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同时也是自(zì)日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经(jīng)挣(zhēng)扎但(dàn)是(shì)最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎(hū)这(zhè)次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大(dà)鳄(è)”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对(duì)日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是(shì)日(rì)本股(gǔ)票的(de)最大净买家(jiā)，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日本前(qián)五大贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本(běn)持有的股票(piào)比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不错(cuò)的(de)分红，在(zài)某些(xiē)情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告(gào)诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其他大佬也(yě)在(zài)紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世(shì)民拜(bài)访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在日(rì)本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还(hái)有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重新在东京开(kā铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价i)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本(běn)股(gǔ)市一直都在苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲(fēi)特在(zài)股东大(dà)会上解释了抄(chāo)底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特对(duì)国(guó)际地缘政治的(de)变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价在新的地缘政治格局下(xià)，日(rì)本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察(chá)日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备(bèi)投资(zī)开始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手的时(shí)机(jī)。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠危机(jī)爆(bào)发，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业(yè)绩证(zhèng)明自(zì)己的确被低估了(le)。据日经中文网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，在短短(duǎn)2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生(shēng)的变化(huà)，日(rì)本(běn)监管层的助(zhù)推也(yě)是一股(gǔ)不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值(zhí)的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后(hòu)，日(rì)本(běn)股市(shì)开(kāi)始掀(xiān)起一(yī)波(bō)回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股(gǔ)市(shì)未来将走向何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案(àn)吧(ba)。

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