文/解运(yùn)亮博士信(xìn)达证(zhèng)券首席宏观分析师(shī)

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政治(zhì)局(jú)会议通稿，一个整(zhěng)体印(yìn)象是(shì)会议精神超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一(yī)年零四(sì)个月之后，中央提(tí)出最新判断，“三重压(yā)力”得(dé)到(dào)缓解(jiě)。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对于稳增(zēng)长(zhǎng)力度可能减弱的(de)担忧。

　　第四，会(huì)议(yì)明确提出“恢复(fù)和(hé)扩大(dà)需(xū)求是当前经济持续回(huí)升向好的关键(jiàn)所(suǒ)在”。

　　第(dì)五，会议针对多(duō)方面工(gōng)作都做了积极部署(shǔ)，对(duì)社会(huì)各(gè)界的关切(qiè)都做(zuò)了积极(jí)回应(yīng)，半导体、新能(néng)源、人工智能、平(píng)台企业、消费、投资、一带一路等领域都看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大(dà)特大城(chéng)市积极稳(wěn)步推进城中村改造(zào)和“平急两(liǎng)用”公共基础设施(shī)建设(shè)，可能带来经(jīng)济新(xīn)的(de)增长(zhǎng)点，值得高(gāo)度重视。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)变(biàn)化，背后都反映(yìng)出整体经济(jì)工作思路已经发生了(le)大变化(huà)。为市场主(zhǔ)体做好服(fú)务，以发展(zhǎn)经济为(wèi)己任，这(zhè)可(kě)能是4月份(fèn)政治局会(huì)议向市场释放的深(shēn)刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策落(luò)地不及预期，国际政治局势(shì)演变超预期

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会议通(tōng)稿，一个整体印象(xiàng)是会议精神(shén)超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。每(měi)年(nián)4月份(fèn)的(de)政治局会议，在(zài)经济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因(yīn)也简单，如果说中央经济(jì)工作会(huì)议确定了此后一年的政策导向，那(nà)么4月(yuè)份会议就确定(dìng)了未来(lái)8个月的政策导向。今年4月的政治局会议，在(zài)方方面面都体现出对经济的呵护和支持，既好于往年同期，也超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时(shí)隔一年(nián)零(líng)四个月之(zhī)后，中央提出最新(xīn)判(pàn)断，“三(sān)重压力”得到(dào)缓解。2021年(nián)12月中央经济工作会(huì)议提出，中国经济面(miàn)临需(xū)求收缩(suō)、供给冲(chōng)击(jī)、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三(sān)重压(yā)力，整个2022年，三重压(yā)力徘徊不(bù)去。去(qù)年底疫情防控政策(cè)优化至今，中央(yāng)指出“我国疫(yì)情防控取得(dé)重大决定性胜利(lì)”，“经济社会全面恢复(fù)常态化运行”。今年一季度(dù)经济增长大幅好于预(yù)期(qī)，“五一(yī)”旅游出行远(yuǎn)超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，都体现出经(jīng)济社会常(cháng)态化运(yùn)行(xíng)中的强(qiáng)大修复动能。“三重压力(lì)”得到缓解，反(fǎn)映(yìng)了疫后中国经济修复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力(lì)度可能减弱的担忧。4月会议(yì)对(duì)经济面临(lín)问题(tí)的(de)定性是“当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍然(rán)不足，经(jīng)济转型升级面临新(xīn)的阻力，推动(dòng)高(gāo)质量发展(zhǎn)仍(réng)需要克服不少困难挑战。” 问题决定(dìng)对策，有(yǒu)什(shén)么样的问题，就有什么(me)样的对(duì)策。2019年4月，问(wèn)题定性(xìng)是“更(gèng)多是结(jié)构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定(dìng)性(xìng)是“稳增(zēng)长压力较(jiào)小的窗口期”。这两次会(huì)议之后(hòu)，稳(wěn)增长(zhǎng)力度都有回收(shōu)。今(jīn)年一季度经济增长超预(yù)期，市场又出现了对后续稳增长力(lì)度减(jiǎn)弱的(de)担忧。但(dàn)从这次中央对问题的定性(xìng)看，经济内生动力仍需增(zēng)强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意味着(zhe)稳(wěn)增(zēng)长力度可能(néng)不但不(bù)会(huì)减弱，还要有针对性地(dì)加大。这(zhè)就冲淡(dàn)了市场的(de)一(yī)大担忧。

　　第四，会议明(míng)确提(tí)出(chū)“恢复和扩大需求是当前经济(jì)持续(xù)回升向好的(de)关(guān)键所在(zài)”。会议提出“四(sì)个持续(xù)”，即“推动经济运行持(chí)续好转、内生动力持续增强(qiáng)、社会预(yù)期持续改善、风险隐患持续化解”。会议还提到一个词“乘势(shì)而上”，表明我们不会因为一(yī)季度(dù)经济(jì)的良(liáng)好开(kāi)局(jú)而就此满(mǎn)足，而(ér)是(shì)继续努力，“乘势而(ér)上”。而(ér)要实现“四(sì)个持续”和“乘(chéng)势而上”，具体(tǐ)抓手就是“恢复和(hé)扩大需求”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工作(zuò)都做了积(jī)极(jí)部署，对社(shè)会各界的关(guān)切都做了积(jī)极(jí)回(huí)应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消费、投资、一带(dài)一(yī)路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会议提(tí)出“要(yào)夯实科(kē)技自(zì)立自强根基，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新能(néng)源。会议提出“要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设(shè)和配套电(diàn)网改造(zào)”。这表明(míng)，对新能(néng)源产业的扶持仍会继(jì)续，专门(mén)提到的充(chōng)电桩、储能(néng)、配套电网，都是新能源产业相(xiāng)对的短板，也有(yǒu)望是未来(lái)重(zhòng)点发力的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重(zhòng)视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防(fáng)范风(fēng)险”。首(shǒu)提(tí)人工智能，市(shì)场热度较(jiào)高的方向，中央高度重视，行稳方(fāng)能致远。

　　——平台企业。会议提出(chū)“要推动平台企业规范健康(kāng)发展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新”。对平台企(qǐ)业的支(zhī)持力度进(jìn)一步加大(dà)，去年12月中央经(jīng)济(jì)工作会议提的是(shì)“支(zhī)持平台(tái)企业在(zài)引领发展、创造就业(yè)、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身手(shǒu)”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探(tàn)索创新(xīn)”。

　　——消(xiāo)费。会(huì)议提(tí)出“要多渠道增加(jiā)城乡居(jū)民收入(rù)，改善消费环境，促进文化旅游等(děng)服(fú)务消费”。今年一季度社会消(xiāo)费品零售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅消费(fèi)更(gèng)是热度高，而中央精神是继续呵护和(hé)促进(jìn)消(xiāo)费增长。

　　——民(mín)间投(tóu)资(zī)。会议提出“要发(fā)挥好(hǎo)政府投资和政策激励的引导作用，有效带(dài)动激发民间投资”。今年一季度，民间投资累计增(zēng)速只有(yǒu)0.6％，低于全部固(gù)定资(zī)产(chǎn)投(tóu)资(zī)增速4.5个百分(fēn)点，民间投资(zī)仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这次会议专门提(tí)出“有效带动激发民间投资”，未来可能会有相应政策发力(lì)。

　　——一(yī)带一路。会(huì)议提出“要(yào)把吸引外商投资放在更加重(zhòng)要的位(wèi)置，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自(zì)贸(mào)试验区和(hé)自由贸易港对接(jiē)国(guó)际(jì)高(gāo)标准(zhǔn)经贸(mào)规则，开展改革开放(fàng)先行(xíng)先试。” 从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易试(shì)验区正式挂(guà)牌成(chéng)立至今，全(quán)国(guó)已设立(lì)21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮(lún)对外开放(fàng)先行先(xiān)试中，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家可能是开放(fàng)和合作的重点(diǎn)方向。

　　第六，会(huì)议专(zhuān)门提到，在超大特大城市(shì)积极(jí)稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用(yòng)”公共基础设施建设，可能带来经济新的(de)增长点，值得高度重视。根(gēn)据《国(guó)务院关于调整城(chéng)市规模(mó)划分(fēn)标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常(cháng)住人口(kǒu)500万以(yǐ)上(shàng)1000万(wàn)以下(xià)的城市为特大城(chéng)市，城区常(cháng)住人口(kǒu)1000万以上的城(chéng)市为(wèi)超(chāo)大城市。目前，超大城市(shì)包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州(zhōu)、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急(jí)两用”设施指(zhǐ)平时用作(zuò)旅游、康养等功能，遇重大公共(gòng)突发事件时可立即转换(huàn)为应急场所(suǒ)的设施，能够(gòu)有效补齐大城市应急能力建设短板(bǎn)，同(tóng)时提升大城市山区(qū)旅游居住品质，助力大城市周(zhōu)边乡村(cūn)振(zhèn)兴发(fā)展，更(gèng)好统(tǒng)筹大城(chéng)市发展和安(ān)全(quán)。“平急(jí)两用”设(shè)施建设，涉及(jí)建设(shè)改造一(yī)批“平急两用”的民(mín)宿(sù)和酒店、储备(bèi)一批单体(tǐ)大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点等(děng)。21个(gè)超大特(tè)大(dà)城市的城中村(cūn)改造(zào)和“平急两用”设施建设，不仅(jǐn)对房地产投资，乃至对(duì)整体固定(dìng)资产投资，都有(yǒu)望带来(lái)新的(de)增长点。

　　第七，所有这些变化，背后都反映(yìng)出整(zhěng)体经济工(gōng)作(zuò)思路已经发生了(le)大变化。过去(qù)几年很多(duō)政策，如(rú)疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)、房(fáng)地产(chǎn)调控、打击资(zī)本无序扩张、治理教(jiào)培互联网等，初衷是好的(de)，也取得了重(zhòng)大成效，但客观上(shàng)也一定程(chéng)度上影响了市场的(de)预(yù)期(qī)。此前(qián)，中央已经明(míng)确表示，要(yào)慎重出台收缩(suō)性政策，从这次4月份会议看，这个要(yào)求(qiú)已经落(luò)到了(le)实处，没有收缩(suō)性政(zhèng)策，各(gè)项政(zhèng)策都(dōu)是呵护(hù)和支持经济(jì)的。近(jìn)期，淄(zī)博烧烤火出圈(quān)，淄博市(shì)政(zhèng)府受(shòu)到了(le)全国人民的大力点赞，大(dà)家都看到了淄博市政府在搞好营商环境(jìng)、促(cù)进经(jīng)济增长上的努力(lì)。而从(cóng)4月份政治局(jú)会议看，淄博市政府可能只是一个缩影，整体经济工作(zuò)思路都在(zài)发生大变化，为市(shì)场(chǎng)主体(tǐ)做好(hǎo)服务(wù)，以发展经(jīng)济为己任(rèn)，这可能是4月份政治局(jú)会议向(xiàng)市(shì)场释放的深刻信号。

　　逐句(jù)解读(dú)

　　中共中央政治(zhì)局4月(yuè)28日召(zhào)开会议，分析(xī)研究当前经济形势和经(jīng)济工作。中共中央总书记习近平主持(chí)会议。（每年(nián)4月份(fèn)的(de)政治局(jú)会议，在经济工(gōng)作领域，重要性可能仅(jǐn)次于几个(gè)月(yuè)前的中央(yāng)经济工作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中(zhōng)央经济工作(zuò)会议确定(dìng)了此后一年的(de)政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认为(wèi)，今(jīn)年以来，在以习(xí)近(jìn)平(píng)同志为核心的党(dǎng)中央(yāng)坚强(qiáng)领(lǐng)导下(xià)，各地(dì)区各部门更好统筹(chóu)国内国际两(liǎng)个大局(jú)，更好(hǎo)统筹疫情防控和经济社会(huì)发展，更(gèng)好统筹发(fā)展和安全，我国疫情防控(kòng)取得(dé)重(zhòng)大决定性胜利(lì)（全国政协委(wěi)员(yuán)、中国疾病(bìng)预防(fáng)控(kòng)制中心流(liú)行病学(xué)首席专家吴(wú)尊友日前表(biǎo)示，新(xīn)冠(guān)病毒在(zài)未来出现地(dì)方性流行或者(zhě)散(sàn)发可(kě)能(néng)性比较(jiào)大，再出现(xiàn)较(jiào)大规模流行的可能性较小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年同期水平，体现出经济社(shè)会常态化运(yùn)行中的巨大(dà)消费(fèi)动(dòng)能(néng)），宏(hóng)观政(zhèng)策(cè)靠前(qián)协(xié)同(tóng)发力，需求(qiú)收缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预(yù)期转弱(ruò)三重(zhòng)压力得到(dào)缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需求逐步(bù)恢复，经济(jì)发展呈现回(huí)升向好态势，经济(jì)运行实现良好开局(jú)。（“三(sān)重压力”首(shǒu)次提出，是在2021年12月中央经济工作会议上。时隔一年(nián)零四个月之后(hòu)，疫(yì)情影响逐(zhú)步减(jiǎn)弱之下，“三重压(yā)力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济运行好(hǎo)转主(zhǔ)要(yào)是(shì)恢复性的(de)，内(nèi)生动力还不强，需求(qiú)仍然不足，经济(jì)转(zhuǎn)型升级(jí)面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。（这(zhè)一段(duàn)是对当(dāng)前经济中面临的问题(tí)的定性，问题决(jué)定(dìng)对策岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上(cè)，有什么(me)样(yàng)的问题(tí)，就(jiù)有什么样的(de)对策，对问题的定性非常重要。2019年4月，问题(tí)定性是(shì)“更多是结构性(xìng)、体制性的(de)”；2021年(nián)4月，问题定性(xìng)是“稳增(zēng)长压力较小的窗口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长力度都(dōu)有(yǒu)回收。今年一季度(dù)经济增长超预期，市场又出现了(le)对后续稳(wěn)增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但(dàn)从(cóng)这次(cì)中央(yāng)对问题的(de)定性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就(jiù)意味着稳增(zēng)长力度不(bù)但不会(huì)减弱，还要有针对(duì)性地加大。这就冲(chōng)淡了市场的一大(dà)担忧。）

　　会议强调，要深入(rù)开展学(xué)习贯彻习近平新时(shí)代中国特色社会主(zhǔ)义思想主(zhǔ)题教育，认真落实中央经济(jì)工作会议精神，坚持稳中求进工作总(zǒng)基调，完(wán)整、准确(què)、全面(miàn)贯(guàn)彻(chè)新发展(zhǎn)理(lǐ)念，加快构建新发展(zhǎn)格局，全面深化改革开放，把(bǎ)发(fā)挥政策(cè)效力(lì)和激发经(jīng)营主(zhǔ)体活力结(jié)合起来，形(xíng)成推动高质量(liàng)发展的(de)强大动力，统(tǒng)筹(chóu)推动经济运行持(chí)续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)、内生(shēng)动力持续增(zēng)强(qiáng)、社(shè)会(huì)预期持续改善、风险隐患持(chí)续化解（提出四(sì)个“持(chí)续(xù)”，其实现有赖于稳增长政(zhèng)策持续发力），乘(chéng)势而上（这(zhè)个词表明(míng)我们不会因为一季(jì)度经济的良好开局而(ér)就此满足，而是继续努(nǔ)力(lì)，“乘势而上”。），推动经济(jì)实现(xiàn)质(zhì)的有效提(tí)升(shēng)和量的合理增(zēng)长(zhǎng)。

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要加快(kuài)建(jiàn)设(shè)以实体(tǐ)经济为支撑的现代化产业体系，既要(yào)逆(nì)势而上，在短板领域加快突破，也要顺(shùn)势而为，在优(yōu)势领域做大做强。要夯(hāng)实科技自立(lì)自强根基，培育壮(zhuàng)大(dà)新(xīn)动(dòng)能（或利(lì)好半导体）。要巩固和(hé)扩大新(xīn)能(néng)源汽(qì)车发展优势，加快推进(jìn)充电(diàn)桩、储(chǔ)能等(děng)设施建(jiàn)设(shè)和配套(tào)电网改造（对新能(néng)源(yuán)产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到的充电(diàn)桩、储能(néng)、配套电网，都(dōu)是新能源产(chǎn)业(yè)相对的短板(bǎn)，也是(shì)未来(lái)重点发力的方向）。要重视通用人工智能发展，营造创新生态(tài)，重视防范风险(xiǎn)（首提人工智能，市场热度极高的方向(xiàng)，中央高度重视(shì)，行(xíng)稳方能致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩大(dà)需求是当前经(jīng)济持续(xù)回升向好(hǎo)的关(guān)键所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货(huò)币政策要精准有力，形(xíng)成扩大需求的合力。要(yào)多渠道增(zēng)加城(chéng)乡居民收入(rù)，改善(shàn)消费环境，促进文化旅游等服务消费（今年一季度(dù)社会(huì)消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期(qī)的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度高，而中央精(jīng)神是继续呵(hē)护和促进消费增(zēng)长）。要发挥好政府投资和(hé)政策(cè)激励(lì)的引导作(zuò)用，有(yǒu)效带动激发民(mín)间投(tóu)资（今年一季度(dù)，民间投(tóu)资累(lèi)计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投(tóu)资(zī)增速(sù)4.5个百(bǎi)分点，民(mín)间投资仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这次(cì)会议专门提出(chū)“有效带动激发(fā)民间(jiān)投资”，未来可能会有相应(yīng)政策发力(lì)）。

　　会议指出，要坚持(chí)“两个毫(háo)不动摇”，破除影(yǐng)响各类所有制企业公平(píng)竞争、共同发展的(de)法(fǎ)律法(fǎ)规(guī)障碍和隐性壁(bì)垒，持续提振(zhèn)经营主体信(xìn)心，帮(bāng)助企业恢复元气(qì)（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇巩固和发(fā)展公(gōng)有制经济，毫不动(dòng)摇鼓励、支(zhī)持和引(yǐn)导非公(gōng)有制经济(jì)发展”。重申“两(liǎng)个毫(háo)不动摇”，有(yǒu)助于进一步解决民营企业信心和元(yuán)气(qì)不(bù)足问题）。各类企业都(dōu)要依法(fǎ)合规经营。要下决(jué)心从根本上(shàng)解决企业(yè)账款拖欠问题。要(yào)推动平台(tái)企业规范健康发(fā)展，鼓励(lì)头部平台企业探(tàn)索创新。（对平(píng)台企业的支(zhī)持力度进一步加大，去年(nián)12月(yuè)中央经济工作会议提的是(shì)“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进一步(bù)升级(jí)为“鼓励头部平(píng)台企业探索创(chuàng)新(xīn)”。）

　　会(huì)议强调，要全(quán)面深化改革(gé)、扩(kuò)大高水平对外开放。认真落实党和国家机构(gòu)改革(gé)方案，推进国家(jiā)治理体系和治理(lǐ)能力现代化。要(yào)把吸(xī)引外(wài)商投资放在更加重要的位(wèi)置，稳住(zhù)外贸外资(zī)基(jī)本盘。要(yào)支持有条件的自(zì)贸试验区和自由贸易港(gǎng)对接国际高标准经(jīng)贸规则，开展(zhǎn)改(gǎi)革(gé)开放先行先试(shì)。（从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区(qū)正式挂牌成立至今，全国已设立21个(gè)自贸试(shì)验区及海南自由贸易港。在新一轮对(duì)外开放先行(xíng)先试中，“一(yī)带一路(lù)”沿线(xiàn)国家可能是(shì)开放和(hé)合(hé)作的重(zhòng)点方向。）

　　会议指出，要有(yǒu)效(xiào)防范化(huà)解重点领域风险，统筹做(zuò)好中小银行(xíng)、保险(xiǎn)和信托机构改革化险工作。要坚(jiān)持房子是用来住的岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上、不是用来炒(chǎo)的定位，因城(chéng)施策，支持刚性(xìng)和(hé)改善性住房需求，做好保交楼、保(bǎo)民(mín)生、保稳定工作，促进房地产市场平(píng)稳健康发展，推动建(jiàn)立房地产业发展新模式。在超大特大(dà)城市（《国(guó)务院关于调整(zhěng)城(chéng)市规模划分标准的(de)通(tōng)知》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城区(qū)常(cháng)住人(rén)口(kǒu)500万以上1000万以下的城市为特大(dà)城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上(shàng)的城市(shì)为超大城市。目前(qián)，超大(dà)城市包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大(dà)城市包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南(nán)、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步推(tuī)进城中村改造(zào)（7个超大城市和14个(gè)特(tè)大(dà)城(chéng)市的(de)城中村改(gǎi)造，可能会给(gěi)房地产带来新的(de)增长(zhǎng)点，有利于房地(dì)产市场实现(xiàn)平稳健(jiàn)康发展）和“平急两用”公(gōng)共基础设施(shī)建设（“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅游(yóu)、康养等功能(néng)，遇重大公共突发事件时(shí)可立即转换为应急(jí)场所的设施(shī)，能够有效补齐大城市应急能力建设(shè)短板，同时提升(shēng)大(dà)城市山区旅游居住(zhù)品质，助力(lì)大城市周(zhōu)边乡村(cūn)振兴发展，更好统筹大城市发展(zhǎn)和安全。建(jiàn)设(shè)改(gǎi)造一批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一(yī)批单体大型方舱医院、升(shēng)级一批应急医疗(liáo)服务(wù)点，将对投(tóu)资带(dài)来新的增长点(diǎn)。）。规划建设保障性住房。要加强地方(fāng)政府(fǔ)债(zhài)务管理，严控新增(zēng)隐性债务。要继(jì)续抓好新冠疫(yì)情防控工作。

　　会议强调，要切实(shí)保障和改善民生，强化就业优先导向，扩大(dà)高校毕业生(shēng)就业渠(qú)道，稳(wěn)定农民(mín)工等重点群(qún)体就业（截至(zhì)3月，16-24岁的青(qīng)年失(shī)业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前(qián)就业工作(zuò)的重(zhòng)点。日前国(guó)办(bàn)发(fā)布《关(guān)于优化调整(zhěng)稳就业政策措施全力(lì)促发展惠民(mín)生的(de)通知(zhī)》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国(guó)有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核(hé)增部分据实(shí)计(jì)入工资总额并作为下(xià)一(yī)年度工资总额(é)预(yù)算基数(shù)。我们预(yù)计后续青(qīng)年(nián)失业率将明显下降(jiàng)。）。要(yào)以“时时放心不(bù)下”的责任感，持续抓好安全生产。要做(zuò)好(hǎo)迎(yíng)峰(fēng)度夏电力供应(yīng)保(bǎo)障。要巩(gǒng)固拓展(zhǎn)脱贫(pín)攻坚(jiān)成果(guǒ)，抓好粮食生产和重要农(nóng)产品供应保障，全面(miàn)推(tuī)进乡村振兴。要加强生态(tài)环境系统(tǒng)治理(lǐ)。各级领导干(gàn)部要(yào)带头大兴(xīng)调(diào)查研究，奔着问题去，切实帮助企(qǐ)业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了其(qí)他事项”的表述以往经常(cháng)出现(xiàn)，但(dàn)这次(cì)没有出现，可见(jiàn)这次会(huì)议是专门聚焦经济(jì)工作的一次(cì)会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落地不及(jí)预期，国际政治局势演变超预(yù)期

　　本文源自报告：《整体经济工作思路已(yǐ)经(jīng)发(fā)生大变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机构：信达证券研(yán)究开发中心(xīn)

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