财联社(shè)4月29日讯(xùn)（编(biān)辑(jí) 笠晨(chén)）“一口(kǒu)牙县(xiàn)城一套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生(shēng)活中经(jīng)常(cháng)听到(dào)的(de)玩笑(xiào)话(huà)，透露出“种牙(yá)贵(guì)”让人望而却(què)步(bù)的(de)无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川等多地医保部门发布公告(gào)，于4月(yuè)20日落实(shí)口腔种植医疗服务收(shōu)费、种植体集中(zhōng)带量采购(gòu)、牙冠(guān)竞价挂网“三位(wèi)一体”的综合治理措施，单颗种植(zhí)牙的价(jià)格降(jiàng)低一半左右。网友(yǒu)直(zhí)呼：再也不用(yòng)担心(xīn)“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在临(lín)床(chuáng)工作中，也看到不少患(huàn)者延迟(chí)了种(zhǒng)牙计划(huà)，就在等集采政策落(luò)地。”中华口腔(qiāng)医学会种植(zhí)专(zhuān)委会常委满毅告诉南方周末记(jì)者，“集采后(hòu)的(de)种植牙将为(wèi)更多患者(zhě)减轻医疗负担(dān)，不再让患者‘望牙兴叹’”。根(gēn)据国家(jiā)医(yī)保局披露，本(běn)次集采汇聚全国近1.8万家医(yī)疗机构的需求量(liàng)，达287万套种植体系统(tǒng)，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费(fèi)用(yòng)40亿元(yuán)左右(yòu)。随着医疗服务(wù)价格相关规定出台，三级公立(lì)医院常规种(zhǒng)植牙医疗(liáo)服(fú)务价(jià)格为单颗(kē)4500元(yuán)。

　　第四次全国口(kǒu)腔(qiāng)流行病(bìng)学(xué)调查(chá)结果显示(shì)，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失(shī)。新京报(bào)贝(bèi)壳财经记者走访发(fā)现，多家(jiā)北京民营(yíng)连锁口腔(qiāng)机构在4月1日(rì)即开始了“集采价”的种植牙促销，价(jià)格(gé)已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示(shì)“降价不降质”。此外，规范整合后的山(shān)东省口腔(qiāng)种植医疗服务价(jià)格(gé)项目4月1日正式落地实施。当天，“随着(zhe)牙冠、种植体等集采价格落地执行(xíng)，种(zhǒng)植牙(yá)相关的咨询量、问诊(zhěn)量、手术量(liàng)都大(dà)幅增(zēng)长，其中手(shǒu)术(shù)数量比之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医(yī)院副院长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子落地(dì)，种植牙(yá)行(xíng)业是否会再度站上风口？“预计未来(lái)国内的种(zhǒng)植牙数量(liàng)，有望从目前每年400万颗，增长到每(měi)年1000万颗以(yǐ)上。”专家(jiā)告诉(sù)南方(fāng)周末记者，他(tā)认(rèn)为这个目(mù)标(biāo)或许一年后(hòu)就能实现。而对于(yú)起步(bù)较晚的国(guó)产种植牙耗材厂商而言，集采是压力(lì)也是(shì)机会。一(yī)位国产种植牙(yá)企(qǐ)业代表透露，尽管国产(chǎn)品牌(pái)产品拥有一定的(de)价格优势，但销(xiāo)售份额占有率尚不足10％，本次集采(cǎi)后很难快(kuài)速放量或(huò)实现(xiàn)“国产(chǎn)替代”。但(dàn)对(duì)于临床应用时间短、案例少的国(guó)产种植牙来说(shuō)，整(zhěng)个种植牙市场规模的扩大(dà)，将有助于企(qǐ)业(yè)积累(lèi)更多的临(lín)床应用(yòng)数(shù)据(jù)和案(àn)例，对(duì)未来(lái)长期(qī)的(de)应用和研发会有(yǒu)一定(dìng)帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于(yú)老龄化和支付能力提高，近年来种植牙需求(qiú)呈现爆发式增(zēng)长。根据牙博士招股说明书(shū)，2020年(nián)国内种(zhǒng)植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上游设备和(hé)耗材企业：种植类如华西(xī)口腔科技中(zhōng)心等(děng)；修补类(lèi)如(rú)正海生物、奥精医疗等；设备类(lèi)如(rú)口腔全景机和锥形束投照计算机重组断层影像(xiàng)设备的美亚光(guāng)电(diàn)等；数字软件(jiàn)类如(rú)3shape等，以及他们的上游陶瓷(cí)块(kuài)厂商爱(ài)尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销(xiāo)商：松佰(bǎi)牙科等；下游为口腔(qiāng)医疗(liáo)机(jī)构如(rú)通策医疗(liáo)、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月(yuè)20日发布的研报中表示(shì)，种植牙集采降价后，其渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)有(yǒu)望得(dé)到(dào)快速提(tí)升，同时加速(sù)国产(chǎn)口腔CBCT等检测设备(bèi)需求(qiú)释放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备(bèi)龙头。种植牙渗透率(lǜ)提升，民营医院和诊所的设备需求弹性更大(dà)，国产设备(bèi)依托性价比优势聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部(bù)件上市公(gōng)司主要(yào)为奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集(jí)采“短兵相(xiāng)接(jiē)” “牙茅”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金(jīn)眼银牙铜(tóng)骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一直都被投资者视(shì)为坡(pō)长(zhǎng)雪(xuě)厚(hòu)的黄金赛(sài)道，关于牙科的(de)纯正上市公司只有通(tōng)策医疗这一家。也(yě)正(zhèng)是因为(wèi)如此，自(zì)通策(cè)医(yī)疗借壳(ké)上发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉市(shì)以来(lái)，其(qí)便(biàn)一直备(bèi)受资(zī)金(jīn)的(de)追捧(pěng)，被投资(zī)者奉为(wèi)“牙茅”。然(rán)而，通(tōng)策医疗(liáo)最近(jìn)几年(nián)在资本市场走势一路(lù)下行，前(qián)年最风(fēng)光的(de)时(shí)候(hòu)曾触顶1300亿元市值，而不到2年的时间(jiān)内(nèi)市值蒸发超(chāo)过(guò)70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据来看，种(zhǒng)植业务位列通策医疗五大业务板(bǎn)块增速第(dì)一(yī)位(wèi)。对通策医疗来说(shuō)，种植牙业(yè)务(wù)是不可(kě)或(huò)缺的市场(chǎng)。业内人士透(tòu)露，一(yī)旦种植(zhí)牙耗材被集采，通策(cè)医疗的盈利能力很可能(néng)受影响。面对激烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔连锁机构失去了此前集团采购优势(shì)，与(yǔ)公(gōng)立医院及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅降(jiàng)价势(shì)在必行，这也(yě)将(jiāng)影(yǐng)响种植牙最终利(lì)润率。

　　通(tōng)策医疗面对的最大的问(wèn)题是，怎么(me)能把这些增量(liàng)转(zhuǎn)化为自(zì)己的(de)增量。竞争来(lái)自参与集采的1.8万家医疗机构，其(qí)中有1.4万家(jiā)民营(yíng)医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想(xiǎng)要获(huò)得足够量(liàng)的种(zhǒng)植牙，一要有覆盖(gài)面(miàn)足够广的口腔机构，二得有(yǒu)足够多的医护(hù)人员。“种植牙放量一(yī)直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直(zhí)截了(le)当。2022年(nián)通策医疗发布(bù)的财报中提及——医护(hù)人才(cái)储备，这也是其这两年最重要的(de)战略布局。

　　通策(cè)医疗(liáo)在调研内容纪要(yào)中提到，宁口2022年上半年营收增长(zhǎng)3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新(xīn)增(zēng)了40名(míng)医生(shēng)储备(bèi)，增加的人力成本(běn)影响了900万(wàn)元利润。通策医疗2022年三季度财报中提(tí)到，为(wèi)“后集采”时代准备(bèi)，让90％以上的专(zhuān)家都在支持蒲公英医院快速发展(zhǎn)，目标是让蒲公英医院在最短的时间成为(wèi)当地第一的口腔医院。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出(chū)，被公司视(shì)为“未来五年重(zhòng)要的发(fā)展计(jì)划”。而如(rú)今，目前来看(kàn)，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收(shōu)入1.71亿(yì)元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分(fēn)院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董秘提(tí)到，这几年相关医生的储备已经足够了(le)，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量(liàng)再增长(zhǎng)10倍(bèi)也(yě)够”。“以价换(huàn)量更容易形成规模效(xiào)应。目前种植牙渗透(tòu)率低，随着价(jià)格差异化定(dìng)价，总量(liàng)的快速增加仍有望(wàng)形(xíng)成规模的较高增长(zhǎng)。”这(zhè)是通策医疗2022年底在机(jī)构调(diào)研时(shí)的观(guān)点(diǎn)。一(yī)位长(zhǎng)期(qī)关(guān)注消费医疗的行(xíng)业人(rén)士分析，通(tōng)策医(yī)疗的(de)主要市场(chǎng)仍在浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激烈(liè)的种植牙市场，也(yě)没有绝(jué)对(duì)优势，“确实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种植(zhí)牙也会慢慢从一个高毛利业务(wù)变成低毛利业务。因为这一部分对医生的技术要求并没(méi)有那么高，主(zhǔ)要靠(kào)的是(shì)设备定位、辅助软(ruǎn)件和三维建模。所(suǒ)有的口腔诊所都能做(zuò)，没有(yǒu)那么深的护城河，所以市场竞争会比(bǐ)较(jiào)激(jī)烈。”关注口(kǒu)腔赛(sài)道的投(tóu)资人说。

　　对于中国(guó)的民(mín)营口腔医(yī)院市(shì)场而言，集采消息和盈利曲线下降关系(xì)也不大。“其实在集采消息出(chū)来之前，民营口腔诊所就因为价格战的原因(yīn)，自己就把价格压下来了。低于4500元的种植价格，在(zài)业内其实已经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所从业(yè)者如(rú)是说(shuō)到。目前，很多民(mín)营口(kǒu)腔(qiāng)诊(zhěn)所面临着巨大的经营(yíng)压力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水电以及人工费用等(děng)，其实利润不算高。有医疗投资机构(gòu)工作(zuò)人员曾表示，目(mù)前(qián)80％的民(mín)营连锁口(kǒu)腔机构都处(chù)于(yú)亏(kuī)损状态(tài)。

　　▌天价种植牙神(shén)话破灭(miè) 牙科诊(zhěn)所或大批退出

　　有业内人士给予了一(yī)个(gè)乐(lè)观的预测，当集采降低价格后，原本属于改(gǎi)善型医疗需(xū)求的(de)种植牙，将会(huì)成(chéng)为百姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市场会(huì)打开。这(zhè)几乎奠定(dìng)了(le)一(yī)个薄利(lì)多(duō)销的局面。但这并(bìng)不(bù)是在所有牙科诊(zhěn)所都会(huì)发(fā)生的局(jú)面。当(dāng)耗材价格(gé)下降后，牙(yá)医(yī)利益会受到直接冲击。“在大部分诊(zhěn)所里(lǐ)，医生(shēng)收入(rù)是(shì)和耗材挂钩的。这和骨科(kē)心脏支架集采(cǎi)的(de)影(yǐng)响类似，医生的工作量加大不说，收入会减少。”业内人(rén)士(shì)表示最(zuì)担心的是到底能不能以价换量。如(rú)果(guǒ)薄利了，但最终没(méi)有多销，经营可能(néng)难以(yǐ)为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科室中，最适(shì)合(hé)独立执业的。即便在(zài)改革(gé)开放(fàng)之前，全国各地的(de)个体牙(yá)医也不在少数。国家卫(wèi)生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国民营口(kǒu)腔(qiāng)医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供(gōng)的口腔医疗(liáo)服务占到总量69％左右。民营口腔医院或(huò)诊所(suǒ)的(de)一大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大(dà)部(bù)分牙(yá)科诊所都是(shì)“个体户”。牙科特别(bié)依赖医生(shēng)的个人(rén)能(néng)力，牙医独(dú)立执业会比其他专科(kē)容易(yì)很多(duō)。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在上游的厂(chǎng)家，到了终端诊所(suǒ)，利润空间很微薄，还(hái)没(méi)有算上(shàng)房租、水电、折旧。”业(yè)内(nèi)人士认为，假如耗材降价，但没有带来体量的增长，薄利了之后又没(méi)多(duō)销，就形成了一个悖论。当收入不(bù)足以支撑(chēng)过高的运营成本时(shí)，一(yī)些诊所(suǒ)不得(dé)不关停退市(shì)。长(zhǎng)远来看，种植牙是整(zhěng)个口腔(qiāng)治疗过程中(zhōng)，应(yīng)对(duì)牙(yá)齿缺失(shī)时最(zuì)后的办法，更(gèng)重要的(de)是提高公众对口腔卫生的关注意识。“世(shì)界(jiè)卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的时候(hòu)每个人都有20颗以上(shàng)的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是(shì)说。

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