投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大(dà)关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久(jiǔ)？

　不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股价(jià)最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也(yě)是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人(rén)工智(zhì)能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多(duō)只云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布(bù)局英伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基(jī)金一(yī)季度末(mò)的数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公募基金(jīn)主要集不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思(jí)中在能(néng)投资海外市(shì)场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模(mó)最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思解决方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的(de)公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司(sī)将(jiāng)会成为(wèi)未(wèi)来(lái)最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并(bìng)未得(dé)到(dào)业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业(yè)整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去(qù)库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是(shì)最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产(chǎn)业(yè)周(zhōu)期(qī)尚未反转，但(dàn)在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变(biàn)色(sè)，所以(yǐ)投资与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发展之间(jiān)存(cún)在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的(de)投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则(zé)很可能(néng)会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道。

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