今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售(shòu)业(yè)务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司(sī)旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和(hé)基金代(dài)销机构解(jiě)除(chú)合作关系(xì)，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约的(de)基(jī)金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着(zhe)代(dài)销机(jī)构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募(mù)基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除(chú)合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付(fù)出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合(hé)作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基(jī)金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士(shì)称，目前(qián)基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网(wǎng)平(píng)台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机(jī)构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货(huò)币(bì)市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员(yuán)会决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不(bù)少基(jī)金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构(gòu)都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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