全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是(shì)减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了(le)最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一(yī)季(jì)度(dù)的(de)美股持仓变(biàn)动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子卖卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末(mò)晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年(nián)一季度(dù)都进行了(le)减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持(chí)了百事(shì)可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅(fú)度相(xiāng)对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前(qián)30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美(měi)元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持的(de)标的(de)相(xiāng)对较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别(bié)看(kàn)好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年(nián)年(nián)底以来出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首(shǒu)席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对(duì)美(měi)元去杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金(jīn)价(jià)的(de)长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得(dé)它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄金将继(jì)续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在(zài)2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和(hé)其他西方经(jīng)济体处于(yú)看跌失(shī)衡(héng)中。为(wèi)了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复(fù)均(jūn)衡将会给经济(jì)和市场带来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经(jīng)济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出水平(píng)一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收益率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可(kě)能(néng)在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文称(chēng)，“上周美联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确(què)声(shēng)明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我们对(duì)当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来(lái)的(de)影响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推出(chū)了(le)大规模财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的(de)时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息(xī)500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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