今年以(yǐ)来，港股走势可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前(qián)基(jī)金一季(jì)报(bào)披(pī)露渐落(luò)帷(wéi)幕，整体来看(kàn)，陆港通基金整(zhěng)体港股仓位(wèi)略有提升(shēng)，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石(shí)油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基(jī)金基金经理表示，预计港股市(shì)场已经进入(rù)了企业盈利的拐点且(qiě)即(jí)将(jiāng)迎来收入加(jiā)速扩张(zhāng)，未来(lái)港(gǎng)股市场将(jiāng)在波动中上行，板块方面，看好政(zhèng)策(cè)优化(huà)下(xià)的消(xiāo)费和地产、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高景气的(de)制造业等。

　　一(yī)季度港股基(jī)金仓位(wèi)略(lüè)有上(shàng)升(shēng)，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数(shù)据显示(shì)，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统(tǒng)计，下同(tóng)）中含“港”字的(de)主动权益(yì)基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度”以港股(gǔ)为投(tóu)资方向的基金。截至一季(jì)度末，国v是不是国5，国v与国vl的区别这(zhè)些(xiē)基(jī)金(jīn)的港股平均仓位为62.39％，较去年(nián)底微升(shēng)0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基(jī)金港股持仓在(zài)90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生科(kē)技指数为代表(biǎo)的港股数(shù)字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此同时，不少知名基(jī)金经理在一季(jì)度加大了对港股(gǔ)的(de)投资力度，提(tí)升港股配置在(zài)10-40个百分点(diǎn)不等。比如(rú)，崔宸龙(lóng)管理的前海开(kāi)源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底(dǐ)的1.18％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的39.13％；史博管(guǎn)理的南方港股创新视(shì)野一年持有A，港股仓位由去(qù)年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成(chéng)管理的博时(shí)港股通(tōng)红利精选A，港股仓(cāng)位由去年底的70.80％提升(shēng)至今年(nián)一季度末(mò)的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)港股通价值发现(xiàn)A，港(gǎng)股仓位由去年底的78.83％提升至今年(nián)一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位(wèi)由(yóu)去(qù)年底(dǐ)的(de)83.22％提(tí)升至(zhì)今年一(yī)季度末的(de)89.22％。

　　按(àn)照持有(yǒu)市(shì)值统(tǒng)计(jì)，截至一季报，被陆港通(tōng)基金重仓的前十(shí)大港股分别为腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药(yào)明(míng)生物、香港交易(yì)所、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采(cǎi)、数(shù)字媒体(tǐ)、生(shēng)物制品、多元金融、服装(zhuāng)家纺(fǎng)、视频(pín)饮料等领域。其中，腾讯控股、中国移动(dòng)、中国海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒(jiǔ)股份(fèn)获(huò)不同(tóng)程度增(zēng)持。

　　按(àn)照增持情况排序，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最大的前十(shí)只港股为(wèi)中国(guó)海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商(shāng)汤-W、中国(guó)旭(xù)阳(yáng)集团(tuán)、中国石油化工(gōng)股份、中(zhōng)国南方航(háng)空股份(fèn)、华电(diàn)国(guó)际电(diàn)力股份(fèn)、越秀地产、中(zhōng)广核电力，分别涵盖油(yóu)气开采(cǎi)、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭(tàn)、炼化(huà)及贸易、航空机场、房地产开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度(dù)对(duì)其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在(zài)波动中(zhōng)上行(xíng)，重仓港(gǎng)股优质(zhì)龙头

　　对于港(gǎng)股(gǔ)后市，南方港(gǎng)股创新视野一(yī)年持有基金(jīn)基金经理史博在一季度中表(biǎo)示，展望未来(lái)，仍(réng)然看好港股(gǔ)市场(chǎng)投资机会：中国经济方面，宏观经济仍在(zài)企稳回升，3月(yuè)中国官方(fāng)制造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造业生(shēng)产活(huó)动和(hé)市(shì)场需求继续增加，非制造业恢复速(sù)度加(jiā)快；海(hǎi)外(wài)无风(fēng)险(xiǎn)利(lì)率(lǜ)方面，3月初非农(nóng)和(hé)通胀数据(jù)以(yǐ)及(jí)突发的银行(xíng)风(fēng)险事(shì)件(jiàn)已经让美联储过于强硬的紧缩(suō)预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加(jiā)息(xī)25bp意味(wèi)着了加(jiā)息进(jìn)入尾部区域；风险偏好方面，欧美银行业风险事件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股(gǔ)市场将在波(bō)动中上行，在板块配(pèi)置方面，我们(men)将加(jiā)大对政策优化(huà)下的消费和(hé)地(dì)产、预期反(fǎn)转修复的互(hù)联网(wǎng)和(hé)医药、高(gāo)景气的(de)制造业等板(bǎn)块的配(pèi)置(zhì)。

　　中欧港股(gǔ)数字经济基金经理曲径表示，港股数字(zì)经济的(de)代表(biǎo)行业(yè)为互(hù)联网和先(xiān)进制造，在(zài)经历了过去2年(nián)的(de)合(hé)规整治及业务梳理后(hòu)，股价均处在价值投资区(qū)域，具有(yǒu)良好的投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)。同(tóng)时，互联网相关(guān)公司，也更具有(yǒu)数据(jù)、平台和(hé)算法(fǎ)的整合能力，通过推(tuī)出人工智能相关模(mó)型(xíng)及应用，提升(shēng)自(zì)身运营效(xiào)率，以及对外输出算(suàn)法和算力。作(zuò)为人工智能(néng)赋能各个(gè)行业的元(yuán)年，我们中长期看好港股数字(zì)经济板块的(de)前景。

　　华宝港股通香港(gǎng)基金(jīn)经理周欣表示，港股(gǔ)市场方(fāng)面，港股(gǔ)市场大部分(fēn)的企业盈利(lì)来源于中国内(nèi)地，中国内地经济的环比上行将(jiāng)会支撑港股公司盈利的环比(bǐ)增长，从而支(zhī)撑下港股公司下半年的市场表现。然而，虽然公司盈利环(huán)比(bǐ)仍有一定的增长(zhǎng)，但是(shì)由(yóu)于基数效应，下半年港股盈利同比增速会较上半年有所回(huí)落。对于估值相对较高的行(xíng)业将有一定的压力(lì)。

　　行业方(fāng)面，受行业(yè)反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头公(gōng)司的估值(zhí)仍将(jiāng)受到一定程度(dù)的压制(zhì)，但是当行业龙(lóng)头公司受情(qíng)绪影响出现超跌时，将会有较好的买入机(jī)会出现(xiàn)。生物医药(yào)行业仍将处在行(xíng)业(yè)快速增长(zhǎng)的红利中，但(dàn)是(shì)随着中(zhōng)报(bào)业绩(jì)的释放和四季度集采的预期，生物(wù)行业前期涨(zhǎng)幅较多的龙(lóng)头公司可能(néng)会出现一定的(de)调整，但是(shì)通(tōng)过自下(xià)而上的方式生物(wù)医药行业仍将有机会选出有较(jiào)好成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深(shēn)基(jī)金经理付(fù)倍佳(jiā)表示(shì)，展望未来，我们预(yù)计(jì)港股市场已经(jīng)进入了企(qǐ)业盈利(lì)的拐点且即将迎来收入加速扩张，并且(qiě)A股市(shì)场也即将进(jìn)入企业盈利(lì)的拐点，这是推动两地市场向(xiàng)上的决(jué)定性因素。

　　在盈(yíng)利周期“内强外弱”及加息(xī)周(zhōu)期临近尾声流动性逐(zhú)步宽松背景下(xià)，中国资产的吸引力有望进一(yī)步凸显。在A股及港股估值均(jūn)在低(dī)位、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与估值修复的戴(dài)维斯(sī)双击行情(qíng)。

　　主要关注(zhù)三条投资主线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于中国经济修复有望成为全球投(tóu)资的主线，因此(cǐ)经营(yíng)杠杆弹性大、前期(qī)降本增(zēng)效优(yōu)的行(xíng)业和板块(kuài)更有望受(shòu)益(yì)于经济(jì)复苏，盈(yíng)利预测有较大上修空间；同时(shí)部分龙头公司有(yǒu)长期的前(qián)沿(yán)技(jì)术/产(chǎn)品(pǐn)储备以迎接下一(yī)轮的收入扩张机会，有望开启(qǐ)二(èr)次增长(zhǎng)曲线，如互联网(wǎng)、部分可(kě)选消(xiāo)费、部分医(yī)药等(děng)。

　　2.关注收益风险比显著(zhù)右偏的机会：关注(zhù)在未来经济周期(qī)中上行风险显著大于(yú)下(xià)行风(fēng)险的(de)行业。市场(chǎng)预期在(zài)低(dī)位、景(jǐng)气(qì)度有拐点或持(chí)续性(xìng)超(chāo)预(yù)期的行业。供需格(gé)局(jú)佳，价格弹性贡献盈利超预期(qī)的行(xíng)业，如(rú)电子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股(gǔ)息资(zī)产的机(jī)会：关(guān)注基本(běn)面夯(hāng)实，整(zhěng)体ROE水平(píng)稳中有升，以国v是不是国5，国v与国vl的区别及分红意愿(yuàn)提升的高股息资产的投资机(jī)会，如通信、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 国v是不是国5，国v与国vl的区别