本周，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列(liè)其(qí)中。目(mù)前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数基金、工银瑞信北(běi)证50成份(fèn)指数基金和万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，流(liú)动性问题是(shì)制约北交(jiāo)所发展的首要因(yīn)素，不(bù)过随着公(gōng)募基金加速布局(jú)，增量(liàng)资金不(bù)断涌(yǒng)入下，流动性问题有望持(chí)续(xù)改善；同时，当前北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估，正是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　第(dì)二批(pī)北证50指数基(jī)金成立过(guò)半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额(é)分开计算），博时北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)，根(gēn)据(jù)招募(mù)说明(míng)书(shū)，该基金主要跟踪北证(zhèng)50成份(fèn)指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第(dì)二批(pī)北证50指(zhǐ)数基金产品成功获(huò)批，工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基金、万家基(jī)金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博时基金四家(jiā)公(gōng)募基(jī)金公司拿到批文。除博(bó)时(shí)基金外，万家基金的北证50指数产品也是以(yǐ)发起(qǐ)式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗(qí)下产品正(zhèng)在发(fā)行外，其(qí)余3只产(chǎn)品均已(yǐ)成立。其中，鹏(péng)扬(yáng)北(běi)证50成(chéng)份指数基金于4月(yuè)25日成立(lì)，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模(mó)2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数(shù)基(jī)金于(yú)5月5日正式(shì)成立，获1717户(hù)有效(xiào)认购，募(mù)集规模(mó)1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值，万家北(běi)证50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普(pǔ)遍显著低(dī)于其(qí)他(tā)上市板块中业务相(xiāng)关度(dù)较高的(de)同(tóng)类股票，具有较大(dà)估(gū)值提升空间。随着市场流动(dòng)性(xìng)的增强和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，有(yǒu)望实现业绩和估(gū)值(zhí)双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内(nèi)加(jiā)速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日(rì)，这8只(zhǐ)产品年内(nèi)回报、成立以(yǐ)来回报(bào)悉(xī)数为负，其中年内平均收益(yì)率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不(bù)过5月以来(lái)，这些产品开始加速“回血(xuè)”，月内产品均获(huò)正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数(shù)方面(miàn)，自去年11月发(fā)布以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑后，今年一(yī)季度上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季度以(yǐ)来虽有(yǒu)震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截(jié)至5月(yuè)12日，该(gāi)指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指数表(biǎo)现，除红利指(zhǐ)数(shù)月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等(děng)在(zài)内(nèi)的30只核心指(zhǐ)数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基(jī)金(jīn)相(xiāng)继(jì)成(chéng)立，这使得北交所(suǒ)整体流动性(xìng)有所改(gǎi)善(shàn)。从中(zhōng)观维(wéi)度来看，北交所(suǒ)很多优质(zhì)企业的(de)估值仍然(rán)偏低，预计随着流动(dòng)性逐步改善，以及公司业绩持续释放(fàng)，北交所板块(kuài)整体(tǐ)走势(shì)有(yǒu)望持续(xù)向好。”北(běi)京一(yī)大型公(gōng)募(mù)基金人(rén)士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上(shàng)市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北交所上(shàng)市(shì)公司(sī)盈利面达99％，净利(lì)润总(zǒng)额增(zēng)长23.8％，超(chāo)四(sì)成的公司净利润达5000万元以上；2022年(nián)北交所上市公司(sī)全年共实现净利(lì)润138.11亿元(yuán)，平均实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达9保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢2.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿元(yuán)，42家公司连续三年实现利润正(zhèng)增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩(jì)正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权益(yì)基金年内表现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，除(chú)大(dà)成北交所两年定开年内收益为负(fù)外，其(qí)余9只(zhǐ)北交(jiāo)所主题权益基金年内(nèi)均斩(zhǎn)获正收益。其中，华(huá)夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两(liǎng)年(nián)定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万(wàn)家(jiā)北(běi)交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年(nián)定开分(fēn)别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前(qián)估(gū)值(zhí)偏低(dī)

　　正是(shì)长线资金布局良(liáng)机

　　对于北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资(zī)价值，多位业(yè)内人士认(rèn)为，当前北(běi)交所优质公司被显著(zhù)低估，不过(guò)正(zhèng)是长线资金布局的良好机遇。

　　万(wàn)家(jiā)北交所慧选两年基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约其发展的依(yī)然是市(shì)场本(běn)身较差的流动性(xìng)问题，市场制(zhì)度(dù)性(xìng)差异导致其与沪深市场相比，可比公司估值表(biǎo)现差异(yì)较大。除了继续降低投(tóu)资(zī)者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数量外，后(hòu)续北交所(suǒ)市(shì)场有必(bì)要完善转板制度(dù)，畅(chàng)通(tōng)转板通(tōng)道，从(cóng)而活(huó)跃(yuè)市场交易，通(tōng)过沪深市场的引领，提(tí)升流动性，平(píng)抑(yì)估(gū)值鸿(hóng)沟。不过，从(cóng)另外一个(gè)角度(dù)上讲，目前的北(běi)交所优质公(gōng)司被显著低估，也(yě)是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北(běi)交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选两(liǎng)年(nián)定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位置(zhì)，对于北交所的后续表(biǎo)现充满信心(xīn)，信心来源于(yú)四(sì)个方面。

　　一是(shì)北交所公司目前估值已经(jīng)非常便宜，他们测算前几大重仓股(gǔ)的(de)平(píng)均(jūn)估值在(zài)20倍以(yǐ)内(nèi)，切换到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值水平对于具备专(zhuān)精特新特性(xìng)的中小成长型企业而言是非常具有吸(xī)引力的。

　　二是从业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)来看，他们(men)发(fā)现很多北交所公(gōng)司今年以来依然延(yán)续了较快的增长速度(dù)，发(fā)展整体是符合预期的，业(yè)绩的(de)持续增长进一(yī)步消化(huà)了(le)估(gū)值。

　　三(sān)是从政策来看(kàn)，去年四(sì)季度以来(lái)北交所出了不少政(zhèng)策利好，包(bāo)括发布《北(běi)京证(zhèng)券(quàn)交易所股(gǔ)票做市(shì)交(jiāo)易业务(wù)细则(zé)》和《北(běi)京(jīng)证券交易所股票(piào)做市交易(yì)业务指引》，下(xià)调部分交易费率(lǜ)，北交所(suǒ)股(gǔ)票将纳入(rù)中证、国证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等(děng)政策的密集(jí)发(fā)布，可以说对这个市场(chǎng)是加大了呵护的(de)力度，政策(cè)的暖风对整个市场(chǎng)构成(chéng)中长期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北(běi)交所(suǒ)目前新挂牌的公(gōng)司(sī)较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加了(le)筛(shāi)选的范(fàn)围，尽管短(duǎn)期可能(néng)由于供给增加对整个(gè)市场的流动性造成一定的扰动，但增加(jiā)优质供给是市场长期发展的基石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专精特新企业的(de)难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所(suǒ)精选两(liǎng)年定开(kāi)基(jī)金经理张靖表示，北(běi)交所作为新兴(xīng)的股票交(jiāo)易(yì)市场，目前仍处于初创期，上市股票(piào)数量还不够多，市(shì)场关注度还不高，整体估值(zhí)水平(píng)相较于沪(hù)深交易所明(míng)显低估。随着(zhe)宏观经济触底回升，和北(běi)交所快速发展，投资机会应(yīng)会越(yuè)来越多。<保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢/p>

　　开源证券研(yán)报(bào)表示，“中特(tè)估”下(xià)，北交(jiāo)所作(zuò)为A股“中特估”组成部(bù)分之(zhī)一，或有(yǒu)望随(suí)着北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度(dù)提(tí)升逐(zhú)渐得到估值体系修复。从2023年一季度的公募基(jī)金持仓变化来看，这一(yī)趋势已经初露端倪(ní)，部分专精特新次新股及(jí)北证50中高权重、低估值公司(sī)获增(zēng)持较多。此(cǐ)外(wài)，北证50成(chéng)分(fēn)股中(zhōng)尚拥有(yǒu)多(duō)个被低估标的，未来随着北交所(suǒ)改(gǎi)革的不(bù)断(duàn)推进和(hé)投(tóu)资者关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权(quán)重、低估值的公司获得重估(gū)可(kě)能性较大。

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