全(quán)球头号对冲基金桥(qiáo)水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得(dé)桥(qiáo)水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年(nián)一(yī)季(jì)度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权(quán)委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水(shuǐ)在青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思美股(gǔ)的持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标(biāo)的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万(wàn)股左右，持(chí)仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度(dù)都(dōu)有所减持，期末(mò)持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(d青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思é)注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都(dōu)进(jìn)行了(le)减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度(dù)小幅(fú)加(jiā)仓了(le)医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较多，除去前(qián)十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持了(le)其特(tè)别(bié)看好的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底(dǐ)以来(lái)出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金(jīn)联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市场和利率(lǜ)的工具(jù)。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率(lǜ)远高于(yú)目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处(chù)于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但一(yī)切才(cái)刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带(dài)来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定(dìng)者有足够(gòu)的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述(shù)情况(kuàng)极(jí)有可能在周期的下一(yī)阶段(duàn)出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日(rì)本(běn)和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地(dì)区(qū)处(chù)于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政(zhèng)策(cè)制定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进(jìn)了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思份，对于近(jìn)期美(měi)联储加息(xī)，桥水基金在其(qí)官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确(què)声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济(jì)体(tǐ)都推出(chū)了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对(duì)通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个(gè)基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美(měi)国(guó)经济尚未出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)问题(tí)，但名义(yì)支出(chū)已经(jīng)放(fàng)缓(huǎn)。如(rú)果(guǒ)美联储进(jìn)一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共(gòng)和银行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国(guó)金融体(tǐ)系面临压力，股市(shì)和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以评(píng)估(gū)形势再(zài)做出决策(cè)。

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