踩上(shàng)AI风口的(de)三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市场(chǎng)质疑(yí)成(chéng)为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价和市(shì)值(zhí)相比，公司(sī)的基本面(miàn)较(jiào)为糟(zāo)糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上市(shì)后最(zuì)差(chà)年报和(hé)一季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六(liù)零发布(bù)2022年财(cái)报(bào)，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为201mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写7年(nián)回A后(hòu)年报首次(cì)亏损。三六(liù)零同时发(fā)布了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股(gǔ)吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担(dān)心公司下周一股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季报显示(shì)，三六零截至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而截至(zhì)去年底为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的(de)一(yī)季(jì)度股东户(hù)数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其重(zhòng)要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据，后者(zhě)录得(dé)133亿(yì)的营(yíng)业(yè)收入，净(jìng)利润(rùn)则(zé)巨亏69亿元，为此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报(bào)亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，截至(zhì)报告(gào)期末，公司总(zǒng)资(zī)产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块有(yǒu)三个出现不同程(chéng)度(dù)下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献(xiàn)营收半(bàn)壁江山的互联网广告(gào)及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服(fú)务收入(rù)为10.82亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安(ān)全及(jí)其他业务收入增长(zhǎng)，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实(shí)现归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司(sī)2017年从纳斯达克私有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年(nián)六个年度，三(sān)六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元(yuán)，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净(jìng)利润(rùn)的表现则(zé)更(gèng)差，除(chú)了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到(dào)60亿元外(wài)，其他年(nián)份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只(zhǐ)录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六(liù)零(líng)延续亏损(sǔn)，首季(jì)公司营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑22％，净(jìng)利润则(zé)为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称(chēng)主要系营业收入下降及(jí)对联营企(qǐ)业投资(zī)损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大股东却(què)大幅减持

　　股(gǔ)价一(yī)度(dù)下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突(tū)然迎(yíng)来(lái)转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火。因三(sān)六(liù)零(líng)有搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模型上有天然优势，公(gōng)司及创(chuàng)始(shǐ)人(rén)周(zhōu)鸿祎也在不同(tóng)场合、通过不(bù)同渠道(dào)表达对大模型的看好，传递公司的(de)优(yōu)势(shì)，公司在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚至(zhì)远超百度(dù)。

　　借着(zhe)这一风(fēng)口(kǒu)，三六(liù)零股价(jià)2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾(shí)，短短(duǎn)不到两(liǎng)个月涨幅接(jiē)近两倍。如果(guǒ)从年初算起(qǐ)，涨幅则达到了(le)218％，市值(zhí)一度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近(jìn)期股价有(yǒu)所回调，公司股价年内涨幅(fú)仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零(líng)年报和一季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多(duō)数投(tóu)资者表示(shì)大(dà)跌眼镜(jìng)，开始担心(xīn)下周(zhōu)一股价(jià)表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随着今年以来股价的暴(bào)涨(zhǎng)，三六零的投(tóu)资者(zhě)人数(shù)大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎(hū)连续六(liù)个季度保持基(jī)本(běn)不变，但到了今(jīn)年一(yī)季度末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入(rù)相反，一季度以(yǐ)股权投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持(chí)。十大股东(dōng)名(míng)单显(xiǎn)示，一季度“北(běi)京(jīng)中(zhōng)关村资本(běn)基金管(guǎn)理有限公司-北京中发助(zhù)力壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2750万(wàn)股(gǔ)，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东合(hé)计减持超约(yuē)8500万股，即便按一季度均价(jià)计(jì)套现(xiàn)金额也在(zài)10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿投资损失(shī)

　　此(cǐ)次三六(liù)零的2022年(nián)财报，也首次把其投资企业、造车新势力(lì)之(zhī)一的哪mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写吒汽车去年财务数据(jù)曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽(qì)车（经营实(shí)体为“合纵汽车”）营业(yè)收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六(liù)零此前公告(gào)披(pī)露的数据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车(chē)营收12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪吒(zhā)汽车实现(xiàn)营收57.35亿mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写元(yuán)，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年(nián)亏损(sǔn)进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六(liù)零(líng)曾公告，放(fàng)弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具(jù)体来看，三(sān)六(liù)零(líng)全资(zī)子公司(sī)三六零私(sī)募基金拟将其持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车估值为(wèi)282亿(yì)元。放弃(qì)上述增资权后，三六零(líng)持有(yǒu)哪吒(zhā)汽车11.43％的股权(quán)。

　　而(ér)到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布对外投资(zī)进展公(gōng)告(gào)称(chēng)，已与哪吒汽车各(gè)股东方签署有关协议(yì)，以支持哪吒汽车股份(fèn)制(zhì)改造。2023年1月，三(sān)六零(líng)发布《关于(yú)对外投资(zī)进展》公告显示，为了配合(hé)哪吒汽(qì)车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水为(wèi)107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次(cì)2022年财(cái)务(wù)数据出炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车估(gū)值会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽车的亏损，三六(liù)零持有股权的账面值出(chū)现较大投资损失。2022年(nián)公司的投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额(é)14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出(chū)售欧朋浏览器(qì)确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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