看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指数释(shì)放价(jià)格(gé)压力再(zài)度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联(lián)储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增(zēng)至(zhì)创纪(jì)录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心中国的(de)进口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点(d糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思iǎn)，高于此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒等(děng)同比价格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认(rèn)为这一(yī)数字可能(néng)会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克(kè)萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂(dì)特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消(xiāo)费(fèi)略增至(zhì)181万(wàn)吨。其(qí)中(zhōng)，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费(fèi)增(zēng)加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴(chái)油(yóu)生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国(guó)内(nèi)持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累(lèi)库(kù)可能(néng)性较大。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季(jì)节(jié)性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑(yì)制(zhì)，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应愈发(fā)充(chōng)足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步(bù)修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上(shàng)周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后续需(xū)继续关(guān)注(zhù)实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家(ji糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思ā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货(huò)农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的(de)利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速(sù)不(bù)会像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再度对价(jià)格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的(de)情(qíng)况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到(dào)港约(yuē)65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别(bié)是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是(shì)否会(huì)有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化(huà)致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也(yě)在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周提升较多(duō)。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价(jià)格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内(nèi)大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对(duì)强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅(fù)博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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